铜
　　美国11月成屋销售意外增加，房价同比涨4%，房贷利率创6月以来新低，显示经济的韧性。但20年期美债标售意外惨淡，显示流动性的脆弱性，12月美债标售实际上已经在调低。从昨晚美金融市场表现来看，美股冲高回落，美元指数走高，市场风险偏好有所收紧。随着美股的不断冲高，也短时间内充分消化了美联储即将进入降息周期带来的乐观效应，预计元旦之后会有一定降温。另外，近期海外不断有矿山减产扰动，是否影响铜供求平衡有待观察，但短期暂非主要矛盾，可能会影响春节前后铜价节奏。短期铜价可能出现冲高回落行情，但下行空间有限，整体或维系高位震荡行情。
　　铝
　　隔夜氧化铝震荡偏强，AO2402收于2960元/吨，涨幅0.78%，持仓减仓795手至75925手。沪铝震荡偏弱，AL2401收于18910元/吨，跌幅0.08%。持仓增仓355手至19.03万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格回涨至2998元/吨。铝锭现货贴水转至升水10元/吨，佛山A00报价涨至19060元/吨，无锡A00贴水100元/吨。下游铝棒加工费多地持稳，南昌无锡下调40-90元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调16元/吨；铝合金ADC12及A380上调100元/吨，ZLD102/104及A356上调50元/吨。近期近月合约持续走强，主因来自铝锭出现明显加速去库影响。一是对于云南可能出现二轮减产，市场仍有一定供给紧缩担忧，集中补库意愿较强；二是铝棒加工费坚挺，型材企业转购铝锭自产。国内社融数据向好和信贷结构改善，淡季出现消费冲刺征兆，现货偏紧和低库存对盘面形成一定支撑。预计铝价维持偏强态势运行，关注去库速度下游开工表现。
　　镍
　　隔夜LME镍涨0.72%，沪镍跌0.24%。库存方面，昨日LME镍库存增加1026吨至53724吨；国内SHFE仓单增加100吨至11112吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持-100元/吨。不锈钢方面，上周全国主流市场不锈钢社会总库存87.16万吨，周环比下降4.55%，呈现七连降，生产端在此前原材料价格下跌影响下有所恢复，当前原材料价格止跌叠加上游原材料扰动，成本端支撑较强。新能源汽车产业链方面，电池产量及装机量环比增加，且三元电池也呈现较快的环比增速，库存压力或有改善，但三元材料产量预计仍将环比小幅下滑，拖累硫酸镍需求。强驱动未显，价格呈现区间震荡。