今日观点
　　近日海关总署公布我国11月棉花进口数量为31万i吨，环比增加2万吨，同比增加13万吨，较前五年同期均值相比(13.8)同比增长124.6%。大量进口棉到港而成交受汇率以及内外价差影响不甚理想，保税棉库存大幅上升。新花产量也随着加工进度逐渐明朗，减产幅度较前期预期有所减弱。虽然需求环比季节性好转，但市场多数对其持续性有所怀疑，在上方有套保盘压力的情况下，“做多”性价比似乎有限，棉花因此回落。但就目前而言，我们认为需求端虽是季节性好转，但其幅度不容小视，不易过分悲观，从数据端来看，据钢联统计，纱厂和布厂开机率分别周环比上增至67.7%(+0.5%）和42.6%(+2.4%)。布厂改善较为明显，据TTEB统计，布厂近日大幅补库棉纱，坯布库存延续去库，其好转初步传导至纱厂端，纱厂棉花库存维持不变，棉纱库存自9月累库至今，第一次周环比去库。同时，虽然整体纯棉纱库存仍处历年高位，但较11月底130万i吨的体量有一定幅度的去化。综合而言，虽然进口量持续攀升以及产量明晰下供给端带来一定压力，但需求边际性好转程度尚且不错，同时对于盘面，上:方套保压力以及下方交割逻辑支撑仍存，短期或还是震荡运行为主。