铝：★☆☆（基本面驱动不足，铝价反弹空间受限）
　　空头持续减持，外盘铝价延续上涨行情，LME三月期铝价涨1.54%至2282美元/吨。国内夜盘跟涨，但缺乏基本面支撑跟涨相对乏力。沪铝主力2401合约小幅收高于18925元/吨。早间现货市场整体交投转弱，下游畏高压价采购为主，持货商缺乏挺价信心，积极甩货为主，市场流通货源崇越。华东市场主流成交价格在18920元/吨，期货换月后，现货转为升水50元/吨。广东市场主流成交价格在19030元/吨上下。云南减产完成后，国内产量下降，不过进口利润高支撑进口量维持高位，虽然近期库存大幅去化，但随着北方极端天气对运输的影响结束，去库速度明显放缓。年末在部分终端市场赶工使得总体消费仍有一定韧性，但对价格大幅反弹则表现出负反馈。短期铝价持续性反弹空间或受限，操作上不建议追高。关注后期库存变化情况。
　　铜：★☆☆（消费走弱，铜价承压）
　　隔夜铜价震荡偏弱运行，主力2401合约收于68410元/吨，跌幅0.35%。上周美联储议息会议意外转鸽，市场对2024年降息幅度大幅提升，降息时点进一步提前，美元指数大幅回落，铜价偏强运行。但是进入12月，铜消费有走弱趋势，国内精铜杆及再生铜杆开工率均回落；国内库存有所累库，上周上期所库存增加4054吨至3.4万吨，近期现货报价也持续回落；而且中央经济工作会议落地，政策表述并没有超预期，铜价也缺乏进一步冲高动力。预计后续在铜价或在消费走弱的压力下承压回落。
　　镍&不锈钢：★☆☆（供应过剩，镍价延续跌势）
　　隔夜镍价大幅下挫，主力2401合约收于129410元/吨，跌幅2.98%。近期镍价在不锈钢价格反弹的带动下也偏强运行。近期不锈钢库存持续下降，上周300系库存下降2万余吨，国内不锈钢库存压力减轻，不锈钢价格有所反弹。但镍铁价格已降至年内低位，不锈钢价格反弹后，钢厂利润改善；据Mysteel调研，12月预计国内不锈钢厂排产增加，而不锈钢需求延续弱势；叠加成本下滑，不锈钢维持重心下移判断，建议逢高沽空。而镍供应过剩趋势不变，虽然11月国内产量增速下降，但产量仍维持高位；印尼新增项目产量也稳步释放，全球纯镍供应过剩量扩大，海内外库存持续累计。中期镍价预计仍维持下跌趋势，建议逢高建立空单。