摘要：
　　对于2024年的展望，综合对顺丁橡胶成本端、供应端、需求端与生产利润的分析后，我们总结为：2024年成本端丁二烯新增产能较多，有63%的新增产能于上半年释放，其余在年底投产，这意味着前三季度丁二烯供应将面临较大压力，此外，丁二烯下游产能也有一定的新增，但增量不及丁二烯的扩张，因此，丁二烯供给过剩格局或延续，丁二烯价格走低的概率增加，但预计出口量也会增加。供应端顺丁橡胶产能增速较高，但新增产能中至少47%会在年底释放，即在明年年底前，供应压力不会很大。需求端轮胎产能继续新增，另外，因为有国内汽车产销稳定增长和轮胎出口继续增长的预期，所以2024年轮胎的需求或稳定增长，轮胎行业开工率有望维持高位运行。利润方面，顺丁橡胶产能的扩张给顺丁橡胶生产利润带来一定的压力，同时由于成本压力减轻，顺丁橡胶利润或将由下游需求来主导，需关注利润对顺丁橡胶行业开工率的影响，进而影响顺丁橡胶供应
　　策略方面，我们认为合成橡胶期货价格先抑后扬，价格区间为10000-15000元/吨，对于单边策略，我们分上、下半年阐述：上半年，成本端供应压力较大，成本支撑较弱，且轮胎、汽车出口不高，预计轮胎累库，因此，当顺丁橡胶库存与利润较高时，可逢高做空BR；下半年，随着轮胎需求改善，可逢低做多BR，关注顺丁橡胶库存拐点。对于套利策略，关注RU-BR价差，价差高于2000元/吨，可逢高做缩价差，即做空RU，同时做多BR；当价差低于0元/吨时，可逢低做扩价差，即做多RU，同时做空BR。此外，因为RU一手是10吨，而BR一手是5吨，所以在做RU-BR套利时，需要注意仓位配比应为RU:BR=1:2