本周汽车板块跑赢大盘：本周A股中信汽车一级行业（-0.3%）跑赢沪深300（-1.7%），在30个中信一级行业中排名第15位。
　　新能源渗透率基本稳定在40%：1）乘联会：12/1-12/10国内乘用车日均零售销量同比+7.0%/环比+8.0%至4.7万辆（环比11月同期，下同），日均批发销量同比+9.0%/环比-4.0%至4.6万辆。12/1-12/10新能源乘用车零售销量同比+8.0%/环比+3%至18.7万辆（新能源车渗透率39.4%），批发销量同比10.0%/环比-2.0%至19.4万辆（新能源车渗透率42.5%）。2）交强险：12/4-12/10乘用车市场销量42.6万辆，日均销量6.1万辆。新能源乘用车销量17.0万辆，日均销量2.4万辆（新能源车渗透率40.0%）。
　　中央重申提振新能源汽车，上海延续新能源免费牌照额度：近期新能源汽车消费利好政策延续，1）中央层面：12/12中央经济工作会议提出涉及汽车业务包括，稳定和扩大传统消费，提振新能源汽车。2）地方层面：12/15上海修订了2024年新能源牌照申领要求，政策延续了个人用户和单位用户购买新能源汽车专用牌照的免费额度，进行了包括三方面调整，a）持有居住证的来沪人员的社保或个税缴纳时间从24个月延长至36个月；b）要求个人名下无新能源车和燃油车（原政策仅为无新能源车）；c）单位申请牌照在“信用状况良好”的基础上，增加“在本市缴纳的职工社会保险人数超过5人，或单位自申请之日前1年在本市连续缴纳税收”的要求。我们认为，1）经济工作会议连续两年提及汽车消费，措辞从“支持”转为“提振”体现出国家对于新能源汽车产业的重视。2）上海为带动新能源汽车消费的关键地区，2023年前11月上海新能源汽车零售销量占比全国4.5%，新能源渗透率已提升至54%。消费者仍可通过调整申请家庭成员等方式灵活调整获得资质，基本可稳定当地新能源汽车消费。3）展望来看，以智能电动化发展导向明确，看好明年国内经济+消费进一步改善驱动下的新能源销量爬坡前景。
　　行业以价换量＋智能化主题趋势延续：1）小米SU7、问界M9等市场关注度较高的车型均有相关的内饰图片及视频曝光，市场情绪有望进一步提振，短期对华为/小米产业链的催化或取决新车型定价/订单表现，中长期与渠道+交付情况、行业智能化普及率提升有关。2）鉴于总量需求仍待有序恢复、以及特斯拉/比亚迪主力价格带的产品矩阵已相对完善，预计2024E国内新能车销量增速或将回落，预计市场竞争/价格战或进一步加剧。3）持续看好特斯拉（尤其北美）产业链、以及特斯拉FSD+Dojo+机器人＋智能化主题。
　　投资建议：整车：推荐理想汽车、长安汽车，建议关注赛力斯、小鹏汽车、特斯拉。零部件：1）智能化，推荐伯特利，建议关注德赛西威、经纬恒润、科博达、耐世特；2）特斯拉产业链，推荐福耀玻璃，建议关注拓普集团、旭升集团；3）华为产业链，建议关注瑞鹄模具。
　　风险提示：销量爬坡与增速不及预期；市场竞争加剧；降价幅度超预期。