行情回顾：本周（12.11-12.15）上证指数-0.91%，深证成指-1.76%，沪深300指数-1.70%。汽车板块整体下跌，SW汽车板块整体-0.2%，板块排名15/31。SW乘用车板块-1.12%，SW商用车+0.34%，SW汽车零部件+0.19%，SW汽车服务-1.27%，SW摩托车及其他+0.67%。
　　上周销量：根据乘联会发布的数据，12月1-10日，乘用车市场零售47.5万辆，同比去年同期增长7%，较上月同期增长8%，今年以来累计零售1981.9万辆，同比增长5%；全国乘用车厂商批发45.7万辆，同比去年同期增长9%，较上月同期下降4%，今年以来累计批发2327.2万辆，同比去年同期增长9%。
　　特斯拉二代机器人发布、核心供应链有望受益。12月13日，马斯克在X发布特斯拉人形机器人第二代的视频，据介绍，第二代Optimus将搭载由特斯拉设计的执行器与传感器、2自由度驱动颈部、响应更快的11自由度灵巧手、触觉传感器（十指）、执行器集成电子和线束、足部力/扭矩传感器、铰接式脚趾等。与第一代机器人相比，行走速度提高30%，重量减轻10kg，平衡力及全身控制均得到提高，可以实现更加精细的操作，量产进度不断加速。展望未来，人形机器人市场空间广阔，核心零部件国产化率有望快速提升。
　　宝马获得测试牌照、L3落地加速。12月14日，宝马集团搭载L3级别自动驾驶功能的车辆在上海市正式获得高快速路自动驾驶测试牌照，可以在上海市政府的监督和指导下，在指定区域开展L3高快速路自动驾驶道路测试。11月17日，四部委要求具备量产条件L3、L4级别智能网联车在限定区域内开展上路试点，北京、上海等地也持续增加高阶自动驾驶试点场景及路段，政策支持持续推出。国内华为、小鹏等新车自动驾驶功能也持续迭代，问界无图NCA功能预计于年底前开放，小鹏无图智驾公测第二批27城，理想城区NOA预计年内开放110城。在政策继续支持、智能化加速迭代背景下，自动驾驶渗透有望提速。
　　投资建议：1）整车：板块β+新车+自动驾驶，【小鹏汽车】【长安汽车】【特斯拉】【理想汽车】【赛力斯】；2）特斯拉、理想、华为产业链：【博俊科技】【爱柯迪】【新泉股份】【岱美股份】【拓普集团】【三花智控】【双环传动】【旭升集团】【嵘泰股份】【多利科技】【美利信】【瑞鹄模具】【星宇股份】【沪光股份】【上海沿浦】【贝斯特】；3）自动驾驶：【英伟达】【科博达】【德赛西威】【经纬恒润】【拓普集团】【伯特利】【耐世特】【保隆科技】【中鼎股份】。
　　风险提示：政策落地进度不达预期，新车型、工厂新项目落地不及预期，行业需求不及预期。