报告导读：
　　国内商品期货市场表现，上半年量化CTA策略普遍经历了一波回调，进入六月份，随着诸多风险事件和预期归于平静，市场开始复苏。但这种势头随着巴以冲突的爆发，国际局势的不确定性增加而被打断。“金九银十”的商品旺季并没有充分被兑现。不过在年末，商品市场再度有一波反弹，部分品种的趋势行情逐渐明朗，量化CTA策略也取得了不错的收益。
　　商品因子表现，涨跌参半，中周期量价因子相对平稳，长周期量价因子、期限结构等相对较弱。从板块看，商品因子在能化板块分化较大。纯碱、LPG、尿素等品种年内出现了较大波动。黑色板块表现相对较好，原材料端在年末走出了持续上涨的行情。
　　构建中国特色商品指数体系，是近年来我国期货市场建设和发展的一项重要任务。我们调研了诸多市场参与主体，了解到他们对于市场透明性、稳定性、公平性等方面的诉求。回顾今年以来商品期货市场不断完善壮大的进程，同时给出了我们在建设商品指数体系的相关建议。
　　商品市场与商品因子展望，国内外干扰事件生息渐平，重心转向经济发展与复苏，为商品市场回暖创造了外部有利条件。预计基本面因子将有所反弹，期限结构因子也将修复但力度有限。中短周期量价因子仍将强于长周期量价因子。
　　风险提示：政策推出不及预期，海外风险事件冲击等。