核心结论
　　2023年游戏市场回暖，《元梦之星》上线热度高。据伽马数据，2023年我国游戏市场实际销售收入为3029.64亿元，同比增长13.95%，首次突破3000亿，其中移动游戏同比增长17.51%至2268.6亿元，主要受益于版号常态化下，供给层面推动，游戏新品集中面市并有爆款出现（《逆水寒》、《崩坏：星穹铁道》等），与长线运营产品共同撑起收入增长。2023年我国游戏用户规模为6.68亿人，同比增长0.61%，其中移动游戏用户规模6.57亿人，同比增长0.38%，整体用户规模趋稳。在细分游戏品类中，2023年小程序游戏市场规模达200亿元，同比增长300%，表现亮眼。版号稳定发放，2024年产品上线周期有望延续，2024年各大公司均有重点产品布局，腾讯重点派对游戏《元梦之星》于12月15日上线，据七麦数据统计，截至12月17日15时位列iOS游戏畅销榜第二名；米哈游《绝区零》已获版号，计划明年上线；完美世界《诛仙世界》将于12月29日开启付费删档二测；网易《射雕》《燕云十六声》等均计划明年推出。随着新游戏陆续上线，玩家长期积累的消费意愿集中释放，有望进一步拉升ARPU值。建议关注研发实力突出，储备产品丰富的三七互娱（002555.SZ）、恺英网络（002517.SZ）、吉比特（603444.SH）、完美世界（002624.SZ）、腾讯控股（0700.HK）和网易-S（9999.HK）。
　　芒果TV与抖音推出精品短剧扶持计划。芒果TV与抖音共同发布，双方推出精品短剧扶持计划，未来3年将围绕新国风、新青年、新生活、新职业、新技术、新人文、新农村、新境界、新生态与新健康十大主题，面向行业进行优质的短剧开发和制作。芒果TV发挥导演、编剧等优势，抖音通过专项基金、流量支持等手段参与合作。除了微短剧共创，双方还将探索二创视频、品牌营销、宣发合作等。芒果TV于2019年启动“大芒计划”入局微短剧领域，出品包括《进击吧皇后》《虚颜》《念念无明》《风月变》等精品内容，其中《风月变》12月10日上线湖南卫视，为全国首部上星播出的微短剧。我们认为芒果TV与抖音的合作，有望推进微短剧行业精品化、规范化、高质量发展，同时长短视频的合作也有助于芒果优质内容出圈，提升传播度与变现能力，建议关注芒果超媒（300413.SZ）。
　　一周行业表现：
　　上证综指下滑0.91%，深证综指下滑1.06%，传媒（申万）收于712.21点，上涨2.47%，跑赢上证综指3.38个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨2.90%，动漫指数上涨5.23%，游戏指数上涨0.42%，出版指数上涨6.12%，广播电视指数上涨2.20%，广告营销指数上涨3.55%。
　　风险提示：政策监管风险，游戏流水不及预期，内容表现不及预期