本期投资提示：
　　当前时点的化工宏观判断。根据wind数据统计，原油：原油中高位震荡，国内经济仍在复苏通道，美联储加息预期减弱已近尾声，俄罗斯及OPEC+减产，全球原油供给偏紧，油价有望维持80美元/桶以上。煤炭：煤炭价格中长期回落，短期因冬季需求反弹，但中下游压力逐步缓解。天然气：海外天然气价格底部震荡。总体上，能源价格仍将维持在中枢以上，但相比去年同期大幅降低。化工周期的运行阶段。根据国家统计局，化工8月PPI已企稳回升，Q3化工PPI有望企稳震荡上行。
　　根据公司公告，赛轮轮胎与墨西哥TD成立合资公司，投资2.4亿美元在墨西哥建设年产600万条半钢子午线轮胎项目。依据公告内容，赛轮新加坡与TDInternational Holding（墨西哥TD）签署《合资企业协议》，双方拟在墨西哥成立合资公司投资建设年产600万条半钢子午线轮胎项目，同时，合资公司未来还考虑建设年产165万条全钢子午线轮胎项目（但项目具体内容将由合资双方另行讨论，后续项目实施内容和时间存在不确定性）。合资公司赛轮新加坡股权占比51%，墨西哥TD占比49%。项目建设期预计12个月，项目建设完成后，第1年达产70%，第二年及以后达产100%。完全达产后，正常运营年可以实现2.2亿美元收入、4059万美元净利润，净利润率约18.5%。目标市场为北美等其他海外市场。
　　化工板块配置。根据wind数据统计，本周油价煤价震荡，海外天然气价格底部震荡。本周披露11月CPI和PPI数据持续回落，但是原材料仍维持中高位，短期因为淡季原因回落，随着春旺的即将到来，基础化工品价差有望修复。
　　投资分析意见：
　　传统周期关注白马及细分企业的阿尔法：关注万华化学，煤化工华鲁恒升、宝丰能源，地产链纯碱远兴能源、纺服链涤纶长丝桐昆股份、大炼化及轻烃荣盛石化、恒力石化、卫星化学（石化覆盖），农化关注复合肥新洋丰、云图控股、农药细分标的（润丰股份等）。
　　长景气底部上行板块，受内需恢复及成本下降，轮胎产业链（轮胎及耗材）有望持续受益。氟化工制冷剂配额争夺结束，价格底部回升，关注巨化股份、三美股份、永和股份、金石资源、昊华科技。
　　成长标的确定性修复。华为产业链回归带来三层逻辑：1、mate 60带动消费电子全产业链复苏；2、华为半导体产业链的配套；3、中美关系缓和带来国内半导体限制放松。半导体材料方面，建议关注估值低位，业绩具备确定性的雅克科技（国内高端半导体前驱体供应商）、长存、中芯等电子特气重要供应商华特气体、鼎龙股份、广钢气体、中船特气；面板材料方面，建议关注斯迪克（Meta X5屏幕OCA供应商）、东材科技。其他关注MLCC及齿科材料国瓷材料，面板材料万润股份、濮阳惠成、飞凯材料、瑞联新材等，催化材料建龙微纳、芳纶材料泰和新材、锂电及氟材料新宙邦、萃取提锂新化股份等。
　　MDI板块：装置陆续进入检修高峰，但临下游需求淡季，MDI价格震荡运行。根据百川资讯，聚合MDI国内市场主流商谈在15700元/吨，环比上涨200元/吨，纯MDI国内市场主流商谈在20400元/吨，环比下降250元/吨。2023年12月万华化学中国区MDI挂牌价，中国区聚合MDI分销市场挂牌价18000元/吨（环比持平）；纯MDI挂牌价24500元/吨（环比持平）。
　　风险提示：1）新项目进展不及预期；2）出口受阻导致部分化工产品价格大幅回落