2023年12月的中央经济工作会议的亮点主要在两方面，一是基调总体积极，后续关注总量政策能否跟上；二是结构上凸显了科技创新的重要性，且在科技、消费的细分领域上落地性较强。
　　同本次经济工作会议定调类似的年份是2013和2019年，调结构+创新驱动是主旋律，风格在会议前后都是中小盘、成长占优的格局。
　　当前市场的位置、情绪水平和2018年底较为相似，2018年经济工作会议召开之后市场先惯性下跌后反转，核心在于M1和信用的明显扩张。
　　市场的破局可以关注两方面，一是经济工作会议之后部委层面政策的落地，二是2024年开年信贷数据的成色验证。
　　经济工作会议重点支持数字经济、低空经济、商业航天和生物制造领域，对应TMT、国防军工、生物医药等行业具备中期级别的投资机会。
　　风险提示：海外通胀超预期、产业政策推进速度或不及预期、地缘政治扰动加剧、历史数据仅供参考。