策略摘要
　　观望。纯苯下游开工拖累纯苯需求，纯苯加工费继续维持逢高做缩预期，但纯苯库存回建速率仍慢，等待进一步累库。苯乙烯检修再度增加，12月再度进入小幅去库周期，EB加工利润延续反弹，但空间或有限，下游开工仍偏低。短期策略仍然是，BZNAP价差建议逢高做空，EB-BZ价差建议逢低做多，而EB单边绝对价格建议观望。预计12-2月份为纯苯现实短期累库周期，等待纯苯加工费回调至更好的点位，再关注2024年度级别的长线纯苯加工费做扩的机会。
　　核心观点
　　■市场分析
　　上游方面：本周国内纯苯开工率81%（+1.7%）供应进一步上升；国内纯苯下游综合开工率68.9（+1.5%），苯酚一套新装置龙江化工投产，但纯苯整体下游开工仍低。纯苯加工费现实偏弱。
　　纯苯华东港口库存3.95万吨（+1.2万吨），纯苯港口库存回建速率仍慢，平衡表预估12月-2月为短暂的累库周期，纯苯加工费先压缩。而2024年度纯苯供需预计较2023年度更紧，等待短期等待纯苯加工费回调至更好的点位，再关注2024年度级别的长线纯苯加工费做扩的机会。
　　中游方面：本周EB基差回落至EB2401+65元/吨，基差并未跟随苯乙烯检修而走强。
　　本周EB开工率64.6%（-2.4%），检修继续增加，浙石化1条线计划外检修，12月维持小幅去库周期，库存回建失败，现实仍偏强，但同时EB生成利润亦基本反弹到位，慎防市场后续交易1-2月供应恢复后的累库预期。EB生产企业库存13.7万吨（-0.9万吨），EB华东港口库存5.7万吨（+0万吨）。
　　下游方面：三大下游方面，本周PS开工率67.1%（+2.4%），开工恢复仍慢，企业成品库存7.03万吨（+0.07万吨）；本周ABS开工率74.4%（+0%）深度亏损下维持低负荷，企业成品库存18.8万吨（+1）；本周EPS开工率54.9（+3.5%），等待进一步季节性降负，企业成品库存2.71万吨（+0.19万吨）。下游需求仍偏弱。
　　■策略
　　观望。纯苯下游开工拖累纯苯需求，纯苯加工费继续维持逢高做缩预期，但纯苯库存回建速率仍慢，等待进一步累库。苯乙烯检修再度增加，12月再度进入小幅去库周期，EB加工利润延续反弹，但空间或有限，下游开工仍偏低。短期策略仍然是，BZ-NAP价差建议逢高做空，EB-BZ价差建议逢低做多，而EB单边绝对价格建议观望。预计12-2月份为纯苯现实短期累库周期，等待纯苯加工费回调至更好的点位，再关注2024年度级别的长线纯苯加工费做扩的机会。
　　■风险
　　上游原油价格大幅波动，下游低负荷的持续性