>> 国泰君安期货-烧碱:宽幅震荡市-231215
| 上传日期: |
2023/12/15 |
大小: |
544KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
国泰君安期货 |
| 评级: |
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作者: |
张驰 |
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【现货消息】 国内液碱市场僵持整理,局部价格走低,消息面暂表现平静,厂商整体报价维持。随着区域间货源流通,市场成交重心有所下移,局部实单价格进一步下探,长线来看整体供应相对充裕,下游需求端缺乏上行动力,故市场行情仍有所下移。 【市场状况分析】 首先、短期液氯价格持续走弱,导致氯碱利润大幅下滑,目前烧碱边际装置利润不到100元/吨,对盘面产生一定支撑。目前烧碱市场的驱动仍向下,供应端开工高位,而需求下滑。现货层面烧碱仍面临高产量、高库存的格局,因此厂家只能降价去库,直到现货价格跌至区域套利打开、囤货需求增加或厂家面临亏损导致减产。 第二、需要特别注意的是多空博弈的关键点并不一定在即期市场,主因烧碱主力合约为05合约,基于中美阶段性和解和美联储加息到顶的预期,远期合约会反映市场的乐观预期。且24年3月中旬之后,烧碱仍会面临春季检修期,供应端的不确定性、需求预期延续改善同时交割等因素会影响盘面的估值。 整体看,市场驱动向下,50碱-32碱价差持续偏弱会使得未来32碱供应压力进一步增大。需求端刚需和囤货需求偏弱。但基于远期乐观预期、估值的分歧包括盈亏比的考虑,中期市场或以震荡为主。 【趋势强度】 烧碱趋势强度:0 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【观点及建议】 区间操作。05合约上方压力2750,下方支撑2500。
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