核心要点：
　　消费电子复苏活力显现，AI产业链需求持续旺盛
　　传统消费电子领域需求复苏信号逐渐明确，智能手机及PC销量都呈现出上行趋势，Counterpoint Research发布的数据显示2023年10月全球智能手机的销量结束了连续27个月的同比下降，实现正增长；PC领域Q4销量呈上行趋势，Techinsighs预计2023年Q4全球PC销量与去年同期相比将增长7%。服务器市场预计仍呈现结构性增长，AI服务器出货量仍保持中高速增长，TrendForce估算2023年AI服务器出货量年增将达37.7%。
　　全球芯片交期低位徘徊，车规半导体供需趋于平衡
　　Susquehanna Financial Group统计数据显示2023年11月全球芯片交期出现微幅下滑；富昌电子认为目前货期已达历史最低水平。根据富昌电子货期统计数据显示，车规级产品的供给紧缺显著缓解，Q4高压MOSFET、车规级MCU、IGBT及汽车模拟和电源等半导体器件交期出现较大幅度下滑。消费电子市场中MCU产品交期继续下调，主要系由于MCU供给端竞争加剧所致；模拟芯片、射频及无线芯片交期相对平稳，部分产品交期小幅下调。
　　投资建议
　　关注点一：供给端，半导体产业库存去化已有显著成效，国内库存调整已基本到位；需求端消费电子、工业领域的回暖迹象渐显。同时晶圆代工行业的竞争加剧，2024年上半年价格预计持续下调，利好上游IC设计企业。建议关注消费电子产业链相关的企业。关注点二：关注数据中心及数字化建设产业链核心企业，如CPU、GPU设计龙头。政府数字化建设投入预计将带动国产计算机、CPU、GPU等产品的采购量稳步提升，AI领域的蓬勃发展叠加外部政策限制会推动具备自主安全性及技术壁垒的CPU、GPU头部企业发展。建议持续关注半导体行业，维持行业“增持”评级。
　　风险提示
　　下游市场需求不足；研发进展不及预期；宏观政策变化不及预期。