【基本面跟踪】
　　12月14日，国债期货收盘涨跌互现，30年期主力合约跌0.12%，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.03%。国债期货指数为-0.62。量价因子看空，会员席位因子看空，基本面因子看空。无杠杆下，策略近20日累加收益为-0.42%，近60日累加收益为-0.22%，近120日累加收益为0.33%，近240日累加收益为1.41%。
　　市场方面，A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，沪指跌0.33%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.63%，北证50涨0.79%，沪深两市成交额7370亿元。两市近3000只个股下跌。北向资金净买入34.62亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.6280%，下跌0.60个基点；7天shibor报1.7630%，下跌2.60个基点；14天shibor报2.2190%，下跌8.00个基点；1月shibor报2.4510%，上涨0.60个基点；3月shibor报2.5970%，上涨0.40个基点。
　　2年期活跃CTD券为230020.IB，IRR为3.23%，5年期活跃CTD券为230015.IB，IRR为3.35%，10年期活跃CTD券为230019.IB，IRR为2.93%，30年期活跃CTD券为190010.IB，IRR为3.30%，目前R007约2.2019%。
　　货币市场方面，12月14日银行间质押式回购市场共成交26亿元，增加1.02%。其中，隔夜收于1.65%，较前一交易日下跌35bp，7天收于1.90%，较前一交易日上涨15bp；中期方面，14天收于2.23%，较前一交易日下跌3bp；长期方面，1个月收于3.08%，当日无成交，与上一交易日持平。
　　现券方面：国债收益率曲线涨跌不一（5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行0.52BP、1.50BP和0.71BP至2.52%、2.64%和2.92%；2Y期下移2.31BP至2.37%）；信用债收益率曲线下移2.36-2.73BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移2.59BP、2.36BP、2.55BP和2.73BP至2.79%、2.82%、2.92%和3.07%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　12月14日，央行今日进行2620亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有3630亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净回笼1010亿元。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：-1。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　12月14日，长端国债期货高位回落，短端国债期货上行收涨，曲线结构快速走陡。盘后地产政策再发力，北京上海普通住宅标准调整，贷款利率下调将会从根本上刺激房地产需求增加，有效提振市场信心以及经济复苏步伐。结合此前政治局会议精神以“稳”字当头，考虑到进一步流动性放宽政策落地后实际效果有限，因此通过地产刺激政策或能获得更为显著的成效。盘中利率曲线快速走陡或已提前反映长端预期回暖且短端资金面流动性改善预期，短期债市是否转向仍需观望市场预期是否回暖。震荡风险加剧，建议谨慎交易，本周最后一个交易日或由于多头力量离场出现回落。
　　跨期价差方面，03-06价差随着价格上行有所收窄后，目前由于债市价格触顶存在回落风险增加，短期进一步收窄空间有限，可适当止盈关注做多价差套利空间。IRR和基差反映各合约价格过强，叠加本周政策落地影响空间已提前兑现于价格空间中，推荐正套配置回避债市回落风险。跨品种配置方面，目前做陡套利空间进一步兑现后仍可继续关注。今日国债期货多因子模型信号维持看空，警惕多头快速离场引起回落。