>> 国泰君安期货-烧碱:宽幅震荡市-231214
| 上传日期: |
2023/12/15 |
大小: |
545KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
国泰君安期货 |
| 评级: |
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作者: |
张驰 |
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【现货消息】 国内液碱市场较为平稳,华东地区部分区域装置存检修故货源偏紧而保持坚挺态势,山东及其他区域供应富余而价格相对平稳。不过长线来看整体供应相对充裕,短期内市场暂无明显实质性推动且缺乏反弹动力。主力市场液碱现货走势不理想,市场成交一般,部分企业散户价格继续下调。 【市场状况分析】 首先、短期液氯价格持续走弱,对盘面产生一定支撑。目前烧碱市场的驱动来自于供应压力上升的同时,需求下滑。现货层面烧碱仍面临高产量、高库存的格局,由于烧碱库容有限且氯碱综合利润仍有20%,因此厂家只能降价去库,直到现货价格跌至区域套利打开、囤货需求增加或厂家面临亏损导致减产。 第二、需要特别注意的是多空博弈的关键点并不一定在即期市场,主因烧碱主力合约为05合约,基于中美阶段性和解和美联储加息到顶的预期,远期合约会反映市场的乐观预期。且24年3月中旬之后,烧碱仍会面临春季检修期,供应端的不确定性、需求预期延续改善同时交割等因素会影响盘面的估值。 整体看,市场驱动向下,50碱-32碱价差持续偏弱会使得未来32碱供应压力进一步增大。需求端刚需和囤货需求偏弱。但基于远期乐观预期、估值的分歧包括盈亏比的考虑,中期市场或以震荡为主。 【趋势强度】 烧碱趋势强度:0 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【观点及建议】 区间操作。05合约上方压力2750,下方支撑2500。
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