周四A股三大指数延续疲软走势，沪指跌0.33%收报2958.99点，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.63%。沪深两市成交金额7370亿元，北向资金净买入约34.63亿元。从盘面上看，公用事业板块逆势走强，京能热力、金房能源、杭州热电涨停；国企改革概念持续活跃，南宁百货、上海建科、济南高新、上海凤凰、苏豪弘业等涨停；传媒板块强势，内蒙新华、中南文化、引力传媒、龙韵股份涨停；而消费电子板块震荡调整，五方光电、伟时电子、亿道信息跌停；多模态AI冲高回落，网达软件跌停。总体上个股跌多涨少，两市近3000只个股下跌。从技术面上看，考虑到指数处于各大均线下方，而沪指前期低点2923点或成为重要支撑，短期击穿可能不大，市场在这个位置震荡属于机会大于风险，下周沪指或重返反弹节奏，而创业板指大概率追随沪指反弹。从时间周期看，下周四为市场变盘窗口，关注量能和市场情绪的变化，量能或决定反弹的高度，短期关注沪指上方3040点附近的阻力和下方2923点附近支撑。
　　资金方面：
　　2023年12月14日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展了2620亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为1.80%。由于当日有3630亿元逆回购到期，央行公开市场实现净回笼1010亿元。近期市场资金面进一步转松，短债和存单收益率大幅下行，而央行近期持续在公开市场有收有放灵活操作，在满足机构合理融资需求的同时，避免过度宽松流动性导致潜在金融机构加杠杆风险等。总体上央行稳健偏宽松的基调不变，有助于稳定市场预期，从而促进经济稳步复苏。
　　资讯方面：
　　证监会党委书记、主席易会满主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神研究部署证监会系统贯彻落实工作。会议强调，认真谋划2024年重点工作举措，扎实推动建设中国特色现代资本市场政策框架落地实施，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，为经济持续回升向好和中国式现代化贡献更大力量。全力维护资本市场平稳运行。坚持综合施策，标本兼治，继续在增强信心、改善预期上下功夫。发挥各方合力，加强对市场风险的综合研判和监测预警，强化分级会商和快速应对。激发上市公司等经营主体内生稳市动力，优化完善分红、回购、股东增持等制度机制。深入推进一流投资银行和投资机构建设，把促进投融资动态平衡放在更加突出位置，大力推进投资端改革，推动健全有利于中长期资金入市的政策环境，引导投资机构强化逆周期布局，壮大“耐心资本”。(证监会）关注到监管层短时间内持续表态“维护资本市场平稳运行”，继续在增强信心、改善预期上下功夫注，无疑为资本市场注入了强心剂，也为投资者和市场参与者带来了更多信心。这不仅是对金融市场的一次重要宣示，更是对投资者利益的有力保障，也是对中国金融市场发展的积极信号。
　　操作策略：近期市场持续震荡调整，主要原因是更加关注经济复苏进程的蓝筹股表现疲软，投资者做多意愿略显不足，而北向资金流出等扰动因素在加强。随着重磅会议召开，坚持“以进促稳、先立后破”有望提振投资者信心，管理层也密集表态“维护资本市场平稳运行”，同时国家队的增持和上市公司密集回购，市场多空失衡格局或修复。中期看，随着稳增长政策的密集出台，经济修复进程有望加速，增量资金或重回抓反弹阶段，关注量能同步放大水平。同时注册制全面落地后，其优胜劣汰机制有助于市场风格会趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上，在市场有效发力之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，超跌的“机构重仓品种”有望成为市场重新反弹的主要推动力，关注半导体产业链和部分布局人工智能、医药股的修复性反弹机会。
　　（娄春雷，执业证书编号S0680618120002）