从公募基金发行市场看，近期，主被动纯债基金是市场积极布局的方向，或与权益市场持续偏弱势有关，因而基金公司主要在风险收益水平较低的固收型品种上发力。从市场需求端的角度，固收类基金也展现出较为明显的“吸金”效应。但资金加速流入固收类新发基金的同时，持营产品却开始了一轮限购潮，原因在于资金快速涌入可能不利于基金组合目前的策略，及时限制流量也是维护基金平稳运行的手段。
　　债券发行与到期方面，2023年11月，债券市场新发行4592只债券，合计规模6.59万亿元。政府净融资额为1.10万元，相较10月有所回落。
　　债券市场方面，2023年11月债券指数分化，纯债指数表现稳定，转债指数延续下跌趋势。利率债期限利差位于2022年以来的绝对低位。企业债和商业银行二级资本债的信用利差有所收窄。
　　基金市场方面，纯债型基金指数稳定上涨，97.01%的短期纯债型基金实现了绝对收益目标；91.79%的中长期纯债型基金实现了绝对收益目标。
　　基金久期方面，我们利用久期模型对基金市场久期进行高频跟踪。2023年11月短期纯债型基金的久期整体上行，中位数为0.81年，久期变异度较上月有所缩窄；中长期纯债型基金的久期中位数上升0.26年至2.33年，市场分歧缩窄。2023年11月，重点基金的久期均被拉长，重点短期纯债型基金平均收益为0.19%，平均久期为0.74年；重点中长期纯债型基金平均收益为0.12%，平均久期为2.26年。
　　 2023年11月，国内经济复苏仍待进一步巩固，PMI数据偏弱，资金面呈现紧平衡状态，债券收益率曲线走平。为维护流动性合理宽裕，11月央行逆回购持续加码。根据我们的高频久期测算模型显示，11月，中长期纯债型基金和短期纯债型基金整体的久期均有所拉长，重点绩优的标的也多数上调了久期。
　　风险提示：本报告根据历史数据整理，久期模型估算结果并不等同于产品实际久期。