一、2023年行业回顾：基础化工表现偏弱，石油石化相对强势
　　截至2023年12月11日，上证指数年内下跌3.17%，沪深300下跌11.68%，中信基础化工指数下跌-17.56%，显著弱于市场；中信石油石化指数表现较好，截至12月11日上涨7.41%，俄乌地缘事件及OPEC+的减产导致原油维持中高位震荡，叠加年内市场对中特估、高股息的偏好，石油石化板块相对强势。
　　一、2023年行业回顾：整体偏弱，子行业分化明显
　　截至2023年12月11日，中信一级行业12个上涨，18个下跌，石油石化年初至今涨幅（7.41%），基础化工（-17.56%）。化工行业39个中信三级子行业中，9个上涨，30个下跌，涨幅居前的为石油开采（28.78%）、炼油（20.18%）、合成树脂（14.12%）、其他塑料制品（12.45%）、轮胎（10.17%）等；跌幅居前的为碳纤维（-47.11%）、锂电化学品（-40.31%）、有机硅（-28.06%）等。
　　轮胎行业去库明显，海运费价格回落，2023年1-10月我国橡胶轮胎出口量达到736万吨，同比提升14.64%；下游汽车与家电需求相对稳定，塑料板块走强；受海外半导体产业政策影响，断供预期叠加国产替代需求，电子化学品板块表现也相对较好。
　　 2023年国内风电需求弱势，碳纤维行业累库，产品价格大幅下滑；新能源车行业走弱，锂电化学品承压；2023年农药行业库存高位震荡，产品价格走低但逐步企稳。
　　风险提示
　　一、产品价格大幅下跌的风险；
　　二、新增产能投放进度超预期的风险；
　　三、原材料市场波动剧烈的风险；
　　四、下游需求不及预期的风险。