在美联储2023年12月议息会议中，FOMC全体官员一致投票保持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.5%，符合市场主流预期，这是自2023年7月加息以来第四次暂停加息。
　　2022年3月、5月、6月、7月、9月、11月、12月以及2023年2月，3月、5月、7月美联储先后十一次上调基准利率。其中2022年3月加息幅度为25个bp，5月为50bp，6月-11月每次加息75bp，12月为50bp，2023年2月、3月、5月、7月为25bp；6月为首次暂停加息，9月为第二次暂停，11月为第三次暂停。
　　 12月FOMC声明表述较11月略微偏鸽。一则声明承认经济增速在放缓（slow）、通胀在回落（eased）；二则虽然近期金融环境显著放松，但声明仍维持了金融条件收紧对经济、就业、通胀产生负面影响的表述，换言之，美联储对近期市场交易货币宽松并没有特别排斥。三则，声明关于加息的鹰派表述有所软化，额外的紧缩（additionalpolicy firming）变为任何额外的紧缩（any additional policy firming）。
　　一则，12月FOMC声明承认经济增速在放缓(economic activity has slowed from its strong pace in the thirdquarter)、通胀在回落（inflation has eased over the past year）。二则，虽然11月以来，金融环境显著放松，但声明仍维持了金融条件收紧将对经济、就业、通胀产生影响的表述，也就是说，美联储对近期市场交易货币宽松并没有特别反感。三则，声明将关于加息的鹰派表述有所软化（In determining the extent of any additional policyfirming that may be appropriate to return inflation to 2 percent over time），额外的紧缩（additional policy firming）变为任何额外的紧缩（any additional policy firming），确定性有所下降。
　　对于缩表，声明显示，美联储会按照前期的计划继续减少美债、机构债以及机构抵押贷款支持证券（MBS），即每月缩表规模为950亿美元（600亿美元美债以及350亿美元MBS）。
　　 12月鲍威尔在新闻发布会中的表态亦明显转鸽。一是，鲍威尔承认在经济下行、通胀持续回落的背景下，美联储官员正在考虑何时降息；二是，鲍威尔认为现阶段在“做得过多的风险”和“做得不好的风险”之间取得了更好的平衡；三是，在被问及对市场对明年3月开始降息是否合理时，鲍威尔并没有直接否认，而是认为美联储将基于数据（totality of the data）做出正确的决定。我们理解，通胀数据持续回落将引导美联储的重心从通胀转向经济和就业。展望看，需求和供给再平衡背景下，2024年通胀回落比较顺利，美联储2024年上半年降息的窗口已被打开，参见12月13日报告《如何看美国核心通胀小幅回弹》。
　　一是，新闻发布会中，在鲍威尔承认降息是本次会议的讨论主题，即FOMC委员会正在考虑何时降息。
　　When it will become appropriate to begin dialing back the amount of policy restraint in place, that begins to comeinto view and is clearly a topic of discussion out in the world and also a discussion for us at out meeting today.
　　二是，鲍威尔认为现阶段在“做得过多的风险”和“做得不好的风险”之间取得了更好的平衡（we come to a betterbalance between the risk of over doing and the risk of underdoing, we are getting back to the point where bothmandates are balanced）。
　　三是，在被问及对市场对明年3月开始降息是否合理时，鲍威尔并没有直接否认，而是认为美联储将基于数据（totality of the data）做出正确的决定。We focus on what we have to do and how we need to use our tools toachieve our goals, people will have different forecasts, it’s important that financial conditions become alignedwith what we are trying to accomplished, financial conditions will come along, in the meantime, there can beback and forth in market prici