烧碱期货盘面小幅冲高后回落，重心震荡走低，在下方2630一线附近企稳回升，日内波动幅度不大，录得长下影线，结束三连阳。国内液碱市场大部分地区价格维稳运行，河北局部32%液碱价格上涨。山东地区价格大稳小动，32%离子膜碱市场主流价格730-825元/吨，折百价为2281-2578元/吨。与期货相比，烧碱现货市场保持深度贴水状态，期现套利方面存在一定机会。液碱现货市场供需变化不大，业者心态谨慎，走势略显僵持。液氯市场价格降至低位暂时企稳，山东地区氯碱企业出货略有好转，市场成交尚可，价格稳定。根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利与前期持平。受到雨雪天气的影响，液氯运输不畅，企业出货情况欠佳，价格仍存在回落可能。氯碱企业盈利有限，存在一定挺价情绪。烧碱产能利用率维持在高位，样本企业平均开工率为88.62%。山东企业氯碱企业出货压力增加，让利出货为主。后期氯碱企业检修计划不多，大部分生产装置平稳运行，烧碱开工易升难降。企业库存逐步累积，20万吨及以上样本企业库存达到35.61万吨（湿吨），环比大幅增加17.03%，高于去年同期水平25.87%。其中，山东区域液碱（湿吨）库存为12.97万吨，环比大涨23.5%。烧碱下游开工略降低，氧化铝开工降至78%，粘胶开工维持在82.6%，需求跟进不足。下游市场刚需接货不积极，市场缺乏买气，烧碱实际放量有限。冬季供暖季，北方氧化铝企业检修较多，耗碱量有望缩减，一定程度上影响业者心态，山东地区某大型氧化铝工厂液碱订单采购价格为730元/吨，后期存在调整可能。烧碱市场供需偏宽松，货源供应充裕，需求存在缩减迹象，企业库存压力渐显。市场利好刺激有限，烧碱上涨行情难以持续，短期重心或在2630附近徘徊，走势依旧承压，追涨须谨慎。