【行情复盘】
　　周三尿素期货主力05合约低开低走，跌1.27%至2250元/吨，05合约成交环比小幅回落，持仓小幅下降，近期注册仓单继续增加。
　　【重要资讯】
　　周三国内尿素现货市场小幅走高，主流区域上调0-10元/吨，昨日山东降价成交转好后，带动周边成交转好。供应方面，短期小幅波动，目前产能利用率在80%左右，四川、河南、青海、新疆、云南、内蒙古等地气头企业预期逐渐停车。工业需求稳定推进，工业以及农业有储备需求，复合肥开工持续提升，储备进度较慢。本周企业预收订单环比减少0.89天，至5.35天，虽然降价后收单有所转好，但预收天数仍下降，工厂压力边际增大。10月5日，印度IPL发布尿素进口招标，10月20日开标价格折国内山东价格2500以上，中标据传可能在7-10船左右。上月发改委、交易所政策降温，氮肥协会倡议保供国内，本月交易所继续降温，政策端偏空。
　　【市场逻辑】
　　海外市场尿素价格走弱，内外价差持续收窄，驱动减弱。从供需来看，目前表需仍较高，平衡表垒库可能不及预期，关注气头上旬减产情况，固定床高成本是支撑。出口政策执行变动较快，内盘大涨存在再度收紧可能，大跌反之，与之类似，内盘大涨可能引发保供稳价调控，气头减产不及预期。
　　【交易策略】
　　技术上，主连中周期站上周60均线，主力05合约上方阻力2400，下方支撑2180-2200。操作上，盘面价格上修至固定床成本区间以上，持续上行需要复合肥和淡储买盘，或出口端新变化的支撑，基于政策的不确定性，操作宜短或观望。生产企业建议在利润回升后，在年内利润区间上沿择机卖保，持续扩张的产能将制约生产利润上限。