昨日成材价格大幅走低，主要是受中央经济工作会议预期落空影响。中央工作会议预期落空后，宏观预期将进入真空期，对成材行情影响减弱。供应上，螺纹产量微增，热卷产量环比回落，热卷产量回落主要是产线检修。需求上看，螺纹需求进入季节性淡季，热卷终端制造业以及出口需求保持韧性。库存上看，螺纹库存再次累积，进入累库阶段，累库时间早于往年。热卷库存继续回落，乐从等城市库存降幅较大。热卷库存回落主要是钢厂到货不足以及需求韧性。当前炉料处于冬储补库阶段，成本支撑的预期仍在。短期来看，成材价格震荡偏弱，关注新的宏观政策预期以及炉料走势。