[钢材]
　　建材需求进入淡季，短期仍有初性，库存略有累积，整体仍处于低位。经济复苏不畅，地产疲弱仍是拖累，基建、制造业、出口相对较好形成对冲，关注地产销售、融资方面利好政策效果。铁水产量持续回落，电炉增量相对有限，供应压力有所缓解，关注采暖季限产政策。宏观政策不及预期，市场乐观情绪快速降温，盘面承压回落,短期仍有反复。
　　[铁矿] 
　　铁矿全球发运和国内到港保持高位，钢厂铁水产量近期下滑幅度较大，港口.库存维持累库趋势。虽然钢厂方面补库需求仍然存在，但在前期补库已经提.前进行并且钢厂利润偏低的情况下，未来补库空间受到了限制。中央经济工作会议定调相对平稳，政策预期边际转弱。整体未看，铁矿基本面逐步转弱，但短期盘面仍然受到钢厂补库需求和基差偏高的支撑。
　　[焦炭]
　　焦炭提涨第三轮正式落地，焦炭期价跌后回到小幅贴水。炼钢利润又回到盈亏平衡附近，铁水产量进入底部区间但减产预期仍存，煤焦的阶段性补库诉求已经实现得较好，所以焦炭需求端的矛盾开始凸显。入炉煤价格开始有所松动，焦化企业在提涨成功后利润修复会稍有复产。整体未看，焦炭供需从边际上未看有所转过剩，预计焦炭期现货价格会跟随震荡走弱。
　　[焦煤]
　　焦煤期价波动幅度不小，现货成交价格有所转弱，期价大幅回落至贴水。吕染部分事故影响煤矿仍有复产动作，但安检蒂扶对山西煤矿产量仍存影响。蒙煤通关仍再不断冲高，拍卖成本较低持续提供压制。澳煤被中国买家询价后回涨，仍不具备性价比。焦煤整体供需趋于稍有过剩，中下游阶段性库存已有所补充，焦煤价格开始转弱。期价仍处于偏高估值预计跟随钢价情绪转弱，注意持续雨雪天气对于煤矿产销的影响。
　　[硅锰]
　　钢材盘面拉涨后，硅锰盘面减仓上行，主要是市场情绪引发的.上涨。政策刺激是一方面，另一方面为开工率持续下行，市场向供君平衡过度。宁夏天气方面文件是否落地执行需要持续关注。如果在这些消息影响下价格进一步上行，那么盘面或将给出卖套保的合适价格。短期内建议观望为主。
　　[硅铁]
　　钢材盘面拉涨后，硅铁盘面减仓上行，主要是市场情绪引发的上涨。不管是首批碳达峰试点名单的道知还是空气质量持续改善行动计划的通知，都对硅铁价格有一定利多刺激。硅铁价格跌破前低后，市场担心负反馈，不过从目前螺纹的豈西价格来看，正反馈也较难到来，判断硅铁价格仍将在情绪主导下有所上行，但是上行幅度仍受基本西拖累，较为有限。
　　风险提示:宏观政策大幅变化，海外风险上升