策略摘要
　　当前检修装置少，上游库存回升，下游需求偏弱，供需格局宽松。昨日烧碱现价维稳整理。期价多空博弈，基本面无利好消息，仍有继续回落风险。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：截止12月13日SH主力收盘价2660元/吨（-0.75%）；基差-379元/吨（+20）。
　　现货：截至12月13日山东32液碱报价：730元/吨（0）；山东50液碱报价：1200元/吨（0）；西北片碱报价2950元/吨（0）。
　　价差(折百价)：截至12月13日山东50液碱-山东32液碱：-10元/吨（0）；广东片碱-广东液碱：650元/吨（0）；32液碱江苏-山东133元/吨（0）
　　观点：当前检修集中于华东地区，上游整体开工率高，复产与检修现象并存，整体供应量较前期未有较大变化。上游液碱库存普遍增加，下游氧化铝和非铝行业需求跟进一般。昨日烧碱现价维稳整理。
　　策略
　　中性。当前检修装置少，上游库存回升，下游需求偏弱，供需格局宽松。昨日烧碱现价维稳整理。期价多空博弈，基本面无利好消息，仍有继续回落风险。
　　风险
　　上游装置负荷大幅提升；需求重新示弱