策略摘要
　　中性：受暴雪天气影响，物流运输受阻，同时尿素开工率与日产量处于高位，导致上游库存小幅累库，库存压力增加。尿素价格虽小幅上涨，但市场较为抵触，交投情绪谨慎。煤价维持低位，尿素生产利润较高，已有部分气头装置停车检修，开工率虽开始逐步下降，但仍处高位。目前农业需求转淡，以冬季备肥需求的复合肥生产为主，下游工厂逢低采购。尿素供需均转弱，预计维持震荡走势。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：12月13日，尿素主力收盘2250元/吨（-49）；主力合约前二十位多头持仓：140823（-3722），空头持仓：154726（-8651），净空持仓：13903（-4929）。
　　现货：12月13日，河南小颗粒出厂价报价：2465元/吨（0）；山东菏泽小颗粒报价：2460元/吨（+10）；江苏沐阳小颗粒报价：2490元/吨（+10）。
　　原料：12月13日，小块无烟煤1090元/吨（0），尿素成本1768元/吨（0），尿素出口窗口-68美元/吨（-6）。
　　生产：截至12月6日，全国周度尿素产量122.43万吨（-3.28），山东周度尿素产量16.92万吨（-0.61）；开工率方面：尿素企业产能利用率79.4%（-2.13%），其中煤制尿素：81.4%（-1.7%），气制尿素：73.12%（-3.47%）。
　　库存：截至12月13日，国内尿素样本企业总库存量为54.27万吨（+4.77），尿素港口样本库存量为21.2万吨（-0.7）。
　　消费：截至12月7日，复合肥产能利用率45.98%（+3.39%）；中国三聚氰胺产能利用率为67.24%（-1.13%）；中国尿素企业预收订单天数6.24日（-0.35）。
　　观点：12月13日，上游库存小幅累库，库存压力增加。尿素价格虽小幅上涨，但市场较为抵触，交投情绪谨慎。尿素供需均转弱，预计维持震荡走势。
　　■策略
　　中性：受暴雪天气影响，物流运输受阻，同时尿素开工率与日产量处于高位，导致上游库存小幅累库，库存压力增加。尿素价格虽小幅上涨，但市场较为抵触，交投情绪谨慎。煤价维持低位，尿素生产利润较高，已有部分气头装置停车检修，开工率虽开始逐步下降，但仍处高位。目前农业需求转淡，以冬季备肥需求的复合肥生产为主，下游工厂逢低采购。尿素供需均转弱，预计维持震荡走势。
　　■风险
　　气头企业停产检修情况、库存变动情况、出口政策变动、国际市场变化