市场回顾
　　过去一周（12.04-12.08）上证综指下跌2.05%，创业板指下跌1.77%，沪深300指数下跌2.40%，计算机（申万）指数下跌0.05%，跑赢上证综指2.00pct，跑赢创业板指1.72pct，跑赢沪深300指数2.35pct，位列全行业第4名。
　　周观点
　　谷歌Gemini多模态大模型发布，多项性能超越GPT-4。12月7日，谷歌在官网发布了全新最强多模态大模型Gemini，Gemini有Ultra、Pro、Nano三个版本，可同时识别和理解文本、图像、音频、视频和代码五种信息。在MMLU、DROP、HellaSwag、GSM8K等主流评测中，Gemini Ultra的能力全面超越了OpenAI的GPT-4和GPT-4 V，Gemini Ultra是首个在MMLU任务上表现优于人类专家的大模型，取得90.0%的成绩。目前Gemini Pro和Gemini Nano已分别在聊天机器人Bard和智能手机Pixel 8 Pro上集成，针对开发者的Gemini Pro将在12月13日起提供API；Ultra是功能最强版，可用于超复杂的推理、理解，其AI算力消耗非常大。我们认为，科技大厂之间的大模型竞争白热化并转向多模态领域，基础多模态大模型能力不断获得突破，同时GPTs以及AI视频等各类AI应用形式涌现，AI应用进入快速落地期，算力需求持续景气。
　　AMD发布MI300系列AI芯片，对标英伟达H100。12月7日，AMD在年终AI盛会Advancing AI活动中推出旗舰数据中心AI芯片AMDInstinct MI300XGPU，结合最新AMDCDNA 3架构和“Zen 4”CPU的MI300A加速处理单元（APU），以及让笔记本电脑能够更轻松添加AI功能的Ryzen 8040系列移动处理器。MI300X拥有1530亿颗晶体管、192GBHBM3内存容量、5.3TB/s峰值内存带宽、896GB/sInfinity Fabric互连带宽，相比英伟达H100的96GB内存、3.2TB/s带宽，MI300X在硬件配置上更胜一筹，更快畅跑千亿参数大模型。使用Chiplet集成系统提高良率、降低成本，MI300X或在定价上比H100/H200更具性价比。MI300A是世界上第一个用于HPC和AI的数据中心APU，具备统一内存、共享AMDInfinity Cache技术、动态功率共享、易于编程四大优势，能为客户提供高性能计算、快速的AI训练和高能效。相较英伟达H100 SXM，MI300A的内存容量、峰值内存带宽、FP64精度HPC矩阵及向量峰值性能均更高。目前，微软、Meta、甲骨文、谷歌、Supermicro/Quantadirect、亚马逊等公司已经向AMD下了大约205000台MI300的订单。
　　投资建议
　　建议关注：1）AI多模态：万兴科技、新国都、虹软科技、海康威视、大华股份、当虹科技、中科创达、云从科技、萤石网络、汉仪股份等；2）AI应用：金山办公、科大讯飞、同花顺、福昕软件、彩讯股份、佳发教育、焦点科技、新致软件、鼎捷软件、汉得信息、润达医疗、致远互联、拓尔思、星环科技等；3）AI算力：软通动力、神州数码、高新发展、拓维信息、卓易信息、海光信息、中科曙光、寒武纪、景嘉微等。
　　风险提示
　　下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。