策略摘要
　　中性：受北方雨雪天气影响，部分道路运输受阻，尿素盘面小幅上涨，现货价格较上一日基本持平，煤价偏稳运行，尿素生产利润良好，开工处于历史高位，预计本周至下周期间，西南、西北地区气头企业陆续限气停产，供应量预计将减少。下游复合肥开工率持续提升，以储备性需求为主。社会库存压力不大，工厂以及港口库存均维持较低水平。尿素有开工降负预期，下游需求季节性转弱，预计维持震荡走势。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：12月12日，尿素主力收盘2299元/吨（+59）；主力合约前二十位多头持仓：144545（+6027），空头持仓：163377（+3097），净空持仓：18832（-2094）。
　　现货：12月12日，河南小颗粒出厂价报价：2465元/吨（0）；山东菏泽小颗粒报价：2450元/吨（0）；江苏沐阳小颗粒报价：2480元/吨（0）。
　　原料：12月12日，小块无烟煤1090元/吨（0），尿素成本1768元/吨（0），尿素出口窗口-62美元/吨（-2）。
　　生产：截至12月6日，全国周度尿素产量122.43万吨（-3.28），山东周度尿素产量16.92万吨（-0.61）；开工率方面：尿素企业产能利用率79.4%（-2.13%），其中煤制尿素：81.4%（-1.7%），气制尿素：73.12%（-3.47%）。
　　库存：截至12月7日，国内尿素样本企业总库存量为49.5万吨（+2.16），尿素港口样本库存量为21.2万吨（-0.7）。
　　消费：截至12月7日，复合肥产能利用率45.98%（+3.39%）；中国三聚氰胺产能利用率为67.24%（-1.13%）；中国尿素企业预收订单天数6.24日（-0.35）。
　　观点：12月12日，国内尿素市场主流区域市场价格维持，企业出厂报价维持，政策面收紧尿素出口，下游需求季节性转弱，预计维持震荡走势。
　　■策略
　　中性：受北方雨雪天气影响，部分道路运输受阻，尿素盘面小幅上涨，现货价格较上一日基本持平，煤价偏稳运行，尿素生产利润良好，开工处于历史高位，预计本周至下周期间，西南、西北地区气头企业陆续限气停产，供应量预计将减少。下游复合肥开工率持续提升，以储备性需求为主。社会库存压力不大，工厂以及港口库存均维持较低水平。尿素有开工降负预期，下游需求季节性转弱，预计维持震荡走势。
　　■风险
　　气头企业停产检修情况、库存变动情况、出口政策变动、国际市场变化