市场动态
　　近日，中国人民银行发布《银行间债券市场债券估值业务管理办法》，对银行间债券市场债券估值业务进行了系列规范，并明确新规实施起始时间为2024年1月1日。从内容上来看，《办法》参考成熟市场经验，结合我国债券市场实践，围绕估值机构中立性、公允性、专业性、透明性，规定了估值机构应具备的内控、运营、技术等基本条件，明确了内部治理、数据源选取和使用、估值方法、信息披露、利益冲突等要求，要求提高估值技术和透明度，鼓励估值机构多元化竞争。
　　12月6日，财政部金融司就《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》（下称《管理办法》）向社会公开征求意见，进一步完善全国社保基金法规制度，规范投资行为，支持全国社保基金更好保值增值。值得注意的是，全国社保基金扩大了信用类债券的可投资范围，拓展了信用债市场的资金来源，有助于提升相关债券的活跃度；但考虑到权益类资产占比上限有所提升，社会保障基金可能会增加对股票等权益类投资的配置，考验信用债需求；养老基金投资范围的扩大，也可能会增加养老基金的风险敞口和管理难度，对于市场风险控制和监管能力则有更高要求，仍需密切关注征求意见稿与正式文件的细则区别以及政策实际推行效果。
　　宏观数据
　　以美元计价，我国11月出口2919.3亿美元，同比上升0.5%，较上月-6.4%回升6.9个百分点；11月进口2235.4亿美元，同比下降0.6%，较前值3.0%回落3.6个百分点；贸易顺差684.0亿美元，较前值增加118.7亿美元。
　　货币市场
　　上周，央行净回笼资金10590亿元。截至上周五，各期限回购利率均较前一期均有所上行，幅度为3-96bp，其中DR007较前一周上行5bp至1.84%。Shibor方面，3月期Shibor较上期上行6.10bp，1年期Shibor较上期上行5.60bp，两者之间利差收窄至5.7bp。
　　一级市场
　　上周，信用债发行规模为2520.30亿元，较上一期减少242.09亿元。分行业来看，分行业来看，基础设施投融资行业发行规模合计738.62亿元，较前一周增加92.02亿元；产业债中，电力生产与供应、综合和建筑等行业发行规模处于靠前水平，均超过154亿元。净融资方面，多数行业表现为融资净流出。发行成本方面，债券平均发行利率涨跌互现
　　二级市场
　　上周，债券二级市场现券交易额较上一期减少6543.46亿元至60936.87亿元，日均现券交易额较前一期减少1308.69亿元至12187.37亿元，债券交投活跃度有所下降。截至上周五，利率债、信用债收益率普遍上行，幅度处于1-8bp之间。信用利差全面走扩，各期限品种信用利差较上一期全面走扩2-5bp。评级利差多数维持不变或小幅收窄，变化幅度不超过2bp。