市场动态
　　近期，中国建设银行、中国农业银行、交通银行、浙商银行等机构积极落实中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会与金融机构座谈会会议精神，密集召开房企座谈会，意在加强银行与房企的沟通交流，进一步了解房企实际融资需求，助力改善房企融资环境。参会企业包括万科集团、绿城中国、龙湖集团、美的置业、新城发展、滨江集团等数家代表性房企，涉及房企大多是民营房企及混合所有制企业。
　　此次银行与房企的交流不仅有助于房企缓解短期流动性紧张的问题，也有望通过努力构建双方中长期合作关系，对房地产行业提供更多支持，或在一定程度上缓解市场对于地产风险的担忧。值得注意的是，房地产行业最主要的资金来源为销售回款，若未来房地产销售仍未回暖，即便银行加强支持房企合理融资，对于改善房企资金问题的效果可能也较为有限。因此，解决房地产资金链问题，一方面需要银行等金融机构加大融资纾困力度，另一方面则需要房企销售企稳。现阶段我国经济复苏的内生动力仍不强，居民信心尚待继续修复，近期虽有多项房地产支持政策出台以及监管部门牵头召开房企座谈会，未来对于金融机构的融资支持力度和房地产行业基本面的实际恢复情况仍有待进一步观望。
　　宏观数据
　　11月份，官方制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.4%、50.2%和50.4%，较前值分别下降0.1、0.4和0.3个百分点，我国经济景气水平仍需巩固。
　　货币市场
　　上周，央行净回笼资金310亿元。月末资金面回暖，跨月后流动性较为宽松，资金价格全面下行。截至上周五，各期限回购利率均较前一期均有所下行，幅度为23-82bp，其中DR007较前一周下行38bp至1.80%。Shibor方面，3月期Shibor较上期上行4.10bp，1年期Shibor较上期上行0.40bp，两者之间利差收窄至6.2bp。
　　一级市场
　　上周，信用债发行规模为2762.39亿元，较上一期减少474.00亿元，日均发行规模为552.48亿元，较前一期日均发行规模减少94.80亿元。上周暂无债券取消发行。分行业来看，产业债中，建筑、房地产与批发和零售业等行业发行规模处于靠前水平，均超过105亿元。净融资方面，行业融资水平涨跌互现。发行成本方面，债券平均发行利率有涨有跌。
　　二级市场
　　上周，债券二级市场现券交易额较上一期增加1437.03亿元至67480.33亿元，日均现券交易额较前一期增加287.41亿元至13496.07亿元，债券交投活跃度有所上升。截至上周五，利率债方面，国债和国开债收益率多数下行，幅度在2-4bp；信用债收益率多数上行，幅度在1-8bp。信用利差全面走扩，各期限品种信用利差较上一期扩张2-9bp。评级利差多数收窄，变化幅度最大为4bp