投资要点
　　市场整体：本周（2023.12.04-2023.12.10）市场整体下跌，申万通信指数涨0.82%，科创板指数涨0.08%，深圳成指跌1.71%，创业板指数跌1.77%，上证综指跌2.05%，沪深300跌2.40%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为光模块（+15.4%）、IDC（+9.3%）、云计算（+4.6%）。从个股情况看，中际旭创、博创科技、源杰科技、宝信软件、新易盛涨幅领先，涨幅分别为+17.50%、+15.09%、+11.77%、+8.86%、+8.77%。永贵电器、海格通信、震有科技、拓邦股份、英维克跌幅居前，跌幅分别为-12.75%、-6.45%、-5.13%、-4.96%、-4.18%。
　　行业动向：谷歌发布Gemini与TPU v5p，OCS全光架构重塑互联
　　事件：
　　谷歌宣布推出其规模最大、功能最强大的新大型语言模型Gemini，同时宣布了增强版Tensor Processing Unit（TPU）芯片，最新型号为TPU v5p，是谷歌迄今为止功能最强大、可扩展性最强和最灵活的AI加速器芯片。
　　事件解读：
　　1）据谷歌介绍，Gemini是第一个在MMLU测试中超过人类专家的模型，并将是首个直接在手机上运行的大模型，被应用于谷歌Pixel 8 Pro智能手机和聊天机器人Bard。Gemini将包括一套三种不同规模的模型，其中，Gemini Ultra被定位为GPT-4的竞争对手，Gemini Pro的性能优于GPT-3.5，Gemini Nano则用于特定任务和移动设备。展望未来，Gemini可通过youtube、google search、地图、日历等应用套装直接导入应用端，AI应用端落地速度大幅加快。
　　2)硬件层面，Gemini采用谷歌TPU v5e及v4训练。TPU是谷歌为神经网络设计的自研芯片，谷歌于2016年起开始推出第一代TPU，目前已经在YouTube、Gmail、Google Maps、Google Play和Android等产品服务中使用，本次发布的最新版本TPU v5p在各项性能方面均有显著提升：1.算力角度来看，TPU v5p具有两倍算力浮点运算能力：TPU v5p在bfloat16精度下可以实现459 tFLOPS（v4275 tFLOPS），在Int8精度下可以实现918 tFLOPS(v4394 tFLOPS)；2.此外，TPU v5p相比v4p具有三倍的高内存带宽提升（95GBvs 32GB），2.25倍内存带宽（2765 GB/s vs 1228 GB/s）和2倍芯片间互联带宽（4800 Gbps vs 2400 Gbps）；3.从模型训练结果来看，在BF16精度下TPUv5p训练1750亿参数的GPT3速度为TPU v4的1.9倍,int8精度下可以达到2.8倍；4.运行费用方面，以训练1750亿参数的GPT-3为例，每个TPU v5p加速器的运行费用为每小时4.20美元，略高于TPU v4（3.22美元）和TPU v5e（1.20美元）。
　　3）组网方面，谷歌采用OCS全光网络方案。1.相比普通交换机，OCS交换机采用全光形式，去掉电光转换和光电转换过程，因此需要增加很多光学器件，OCS光交换系统主要组成部件有MEMS振镜，850nm光源，摄像头模组，2D透镜阵列，环形器（光模块侧，减少光纤用），波分光模块，滤波片；2.此外，OCS交换机使用全光网络方案，由于OCS集群有一定损耗，因此需要价值量较高的高功率光模块，且全光交换催化光通信速率提升，传统光模块迭代周期性减弱，1.6T或提前上量。
　　4）投资角度来看，谷歌自研的TPU芯片和光电路交换（OCS）所形成网络架构闭环，对openai与英伟达形成有力竞争，催化光通信产业链速率迭代和量价齐升。1.谷歌TPU价格较低，未来训练及推理成本较低且组网更加密集，有望拉升产业链相关器件需求，如MEMS光开关、环形器、波分复用器件等；2.光通信迎催化，800G/1.6T与光模块需求或随TPU与OCS系统应用迎来超预期，龙头优势更加凸显。
　　建议关注：1）光通信：中际旭创、新易盛、源杰科技；2）光学元器件：天孚通信、光迅科技、博创科技、太辰光、腾景科技。
　　风险提示：
　　下游需求不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。