行业要闻追踪：谷歌发布Gemini多模态模型，AMD发布MI300系列芯片。模型维度，谷歌多模态大模型发布，标志模型军备竞赛仍在持续推进，结合近期Pika等应用侧加速落地，AI训练与推理需求对光模块需求持续提升。芯片维度，AMDMI300系列芯片与NVIDIA展开竞争，AMD预计2027年加速卡行业TAM可达4000亿美元，算力基础设施需求旺盛。除此以外，Gemini Nano支持端侧运行，端侧AI应用加速落地，建议关注边缘AI相关产业环节。
　　光模块板块领涨，持续受益AI算力发展。受益于AI算力需求持续发展，光器件光模块板块（基于国信通信股票池分类）年初至今累积涨幅接近150%，本周光器件光模块板块涨幅为9%，继续领涨各细分板块；其中，天孚通信、中际旭创等龙头公司涨幅靠前。
　　行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年10月，5G移动电话用户达7.54亿户，占移动电话用户的43.7%；2）5G基站：截至2023年9月，5G基站总数达321.5万个；3）云计算及芯片厂商：23Q3，国内三大云厂商资本开支合计156.5亿元（同比+1%，环比+24%）；海外三大云厂商及Meta资本开支合计372.1亿美元（同比-6%，环比+11%）。2023年11月，信骅实现营收3.42亿新台币（同比-18.5%，环比+5.7%）。
　　行情回顾:本周通信（申万）指数上涨0.85%，沪深300指数下跌1.75%，板块表现强于大市，相对收益2.61%，在申万一级行业中排名第2名。在我们构建的通信股票池里有176家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为为-1.04%，各细分领域中，光器件光模块领涨，涨幅为8.9%。
　　投资建议：关注卫星互联网与算力板块
　　（1）卫星应用：卫星载荷（铖昌科技、信科移动、国博电子等）及卫星平台、运载、终端等产业环节；北斗（华测导航等）。
　　（2）算力：光器件光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信等）及光芯片等；边缘AI算力模组（移远通信、广和通等）及算力芯片（瑞芯微等）；物联网复苏方向如控制器（拓邦股份等）。
　　（3）数字经济：运营商（中国移动、中国电信、中国联通等），工业通信（三旺通信等）及企业通信（亿联网络）。
　　2023年12月份的重点推荐组合为：海格通信、移远通信、英维克、新易盛、中天科技。
　　风险提示：AI发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化