上周国际现货市场窄幅震荡，中东丙烷离岸价周度上涨5(0.84%)至600美元/吨;美国MB报价下跌1.80 (2.49%)，为70.50美分/加仑;周一，广州民用气市场价周度上涨0.57%，为5278元/吨;PG2401周一收盘价4841元/吨，涨幅4.74%。
　　国际市场窄幅震荡，国内市场维持平稳。需求环节，本周国内大规模寒潮过境，终端燃气需求得到一定支撑。上周PDH企业整体平稳运行，仅江苏某企业周内临时检修。进口气价格回落后目前PDH毛利得到修复，部分企业下周有复产计划，关注后续开工率回升状况。添加剂端山东部分烷基化装置计划复工，带来少量醚后需求增量。亚太丙烷-石脑油价差持续回落后，近期随原油的大幅下跌再度回升，冬季内化工需求上行空间或仍较为有限。港口环节，进入中旬后国内到岸量有明显下滑，同时销售转好，华南华东港口库容率连续第三周下滑。北美市场维持平稳，温和天气下去库速度保持稳定，上周北美库存同比增8.1%，中东市场稳定供应缓解了北美航运延长对远东市场的影响。国内市场在月初集中进口到岸后近期到岸量环比回落，同时此前进口气对原油跟跌后化工毛利修复，部分装置计划复产带来需求环比改善，市场底部支撑增强。近期降温提振市场情绪，原油止跌后盘面加速反弹，但基本面边际改善空间有限，顶部偏强下维持区问震荡。
　　下游需求环节，降温后燃气需求转暖，终端采购积极性有所增强。化工需求环比略有提升，山东个别烷基化开工带来醚后需求增量，部分PDH继续提升负荷，需求小幅增加。上周MTBE装置开工率56.91%，环比下降0.66%;烷基化装置开工率37.23%，环比下降0.33%，平均不含税毛利2042元/吨，环比下上升378元/吨;丙烷脱氢开工率62.38%，环比下降0.33%，平均毛利-614元/吨，环比增加209元/吨。
　　港口环节，港口到岸量月中之后再度下滑，终端采购维持平稳，到岸量的回落使得码头库存继续小幅下滑。降温之下码头周转率加快，总体压力偏低。上周华东进口码头库容率50%，环比下降1%，华南进口码头库容率43%，环比下降3%;路透船期显示12月上旬到岸量92.3万吨，环比上升24.4%，预计12月中旬到岸量58.9万吨，环比下降36.2%。
　　上游供给环节，上周外放增量，其中华东地区浙石化外放增加，山东地区寿光鲁清下游装置停工而增加外放，青岛石化复工，地区资源增加。沿江地区长岭原料气库存下降转为自用，综合来看北方资源外放增加。下周华南湛江东兴、广州石化检修结束，华东上海金山存增量预期，山东地区华星石化复工，供应或继续增加。上周山东地炼开工率57.97%，环比上升0.25%;全国外放量6.56万吨/天，环比增加908吨/天。炼厂民用气库存16.78万吨，环比增加0.34万吨。
　　操作建议:降温提振情绪，基本面改善有限盘面维持震荡