投资要点
　　2023Q1-Q3，公司实现营收328.97百万元/同比+40.40%、归母净利润55.53百万元/同比+404.97%、扣非归母净利润51.71百万元/同比+516.80%；实现毛利率33.98%/同比+13.20pct，归母净利率16.88%/同比+12.19pct。前三季度营业收入同比增加40.40%，得益于3D打印产品和环境友好型生物材料收入同比增长明显，占比较小的贸易产品收入同比下降；归母净利润同比增加404.97%，得益于产品结构、渠道结构、区位结构、供应结构的优化。
　　2023Q3，公司实现营收107.57百万元/同比+42.40%、归母净利润19.55百万元/同比由负转正、扣非归母净利润19.16百万元/同比由负转正；实现毛利率36.70%/同比+20.31pct，归母净利率18.17%/同比+18.61pct。
　　利润率同比提升，研发投入有所增加。1)盈利能力：2023年前三季度公司毛利率33.98%/同比+13.20pct；期间费率来看，销售费率9.29%/同比+1.04pct，管理费率3.11%/同比-2.08pct，研发费率3.56%/同比+0.91pct，财务费率0.44%/同比+1.01pct；2)营运能力：存货增加58.62%，其中原材料、库存商品较年初增长33.76%，与销售增长规模相当；3)现金流情况：公司经营性现金流净额为-1.37百万元/同比-105.96%，主要系收到的退税额同比减少，支付的各项税费、支付的其他与经营活动相关的资金同比明显增加。
　　不断发力技术创新，研发独创生产系统。公司是3D打印材料和环境友好型生物材料的生产、运营及服务提供商，所处为增材制造和环境友好型生物可降解材料行业，皆为国家产业政策鼓励和支持发展的行业。公司于2021年被认定为高新技术企业，其独创的X型生产系统，是基于公司环境友好型生物材料全链条闭环技术平台，具有由单体纯化技术合成技术和化学回收技术集合而成的技术系统。此外，公司通过了广东省“专精特新”认定，公司全资子公司孝感易生为工信部第三批国家专精特新重点“小巨人”企业，公司全资子公司中科三维为深圳市专精特新企业。2023年12月8日市值11.06亿元，对应PE(TTM)16.67倍。
　　公司交易方式为创新层的集合竞价交易，首发主办券商为申万宏源，持续督导主办券商为东兴证券。
　　风险提示：原材料价格波动和人力成本上升风险、市场竞争风险、核心技术泄密及核心技术人员流失风险