PX
　　成本：随着油价持续下跌，部分OPEC成员国也再度表示将承诺自愿减产，叠加国内政治局会议临近，宏观情绪好转带动，油价低位反弹，但成品油需求仍偏弱，海外成品油裂解价差再次转弱，如果供应端无实质性利好，预计油价反弹空间有限，短期布油关注78美元/桶压力。
　　供需：12月PX供需偏宽松，较11月有所好转；如果12月至1月中金PX装置检修，12月至1月PX供需预期好转，但也要看下游PTA装置检修情况。上周亚洲及国内PX负荷环比回升，处于年内高位及历史同期高位，目前中国大陆PX负荷至85.3%（+1.8%），亚洲负荷至79.5%（+1%）；近期下游PTA负荷提升明显，PX供需边际修复。
　　估值：中性偏高。短期供需偏弱，PX价格承压，且石脑油价格坚挺，PXN偏弱震荡，目前PXN至332美元/吨附近窄幅波动。
　　观点：近期PX供需双增，供需边际好转。亚洲及国内PX负荷回升至年内高位，但随着下游PTA负荷回升（福海创负荷提升，恒力惠州逐步重启，海南逸盛另一条线重启），PX供需边际好转，但因PX近端持续累库且供应偏宽松，价格反弹驱动仍偏弱。但随着PXN压缩至330美元/吨附近，且市场对明年PX供需预期偏乐观，以及年底附近商品易受国内宏观预期带动，PX盘面走势相对坚挺，预计PXN继续压缩空间有限，绝对价格关注油价走势。
　　PTA
　　供需：12月PTA供需转宽松，存累库预期；12月至明年一季度PTA存累库预期，PX平衡表要优于PTA，PX和PTA供需存跷跷板效应，但整体存累库预期。部分装置重启及部分装置提负，PTA负荷提升至78.9%（+3.4%）。上周江浙终端开工率继续小幅转弱，但短期长丝库存压力不大且瓶片负荷回升明显，预计短期聚酯负荷维持高位，至90.8%（-0.1%），聚酯负荷转弱时间点继续后移。
　　估值：偏高。PTA现货加工费501元/吨附近，TA05盘面加工费293元/吨。
　　观点：近期PTA供应增加，需求持稳，供需边际转弱。上周PTA负荷回升明显，且PTA加工费好转，预计负荷仍有回升预期，12月至明年一季度PTA供需预期偏弱。尽管近期在市场情绪带动下PTA走势偏强，但在弱预期且成本端支撑有限下，短期PTA反弹驱动仍偏弱，短期震荡对待，关注国内商品情绪变化。
　　MEG
　　供应：周内浙石化降负，但美锦、建元等煤化工装置重启提负，整体负荷有所上升，乙二醇整体开工61.65%（+0.59%），其中煤制乙二醇开工64.6%（+4.15%）。但随着榆林化学轮检计划执行，预计12月MEG产量增长有限。
　　估值：偏低。各生产工艺MEG维持亏损。
　　观点：近期受国内宏观氛围提振，油价止跌反弹，MEG短期受到提振。供需来看，虽近期两套乙二醇新装置产量逐步兑现，但浙石化降负、榆林化学检修，以及下游聚酯负荷短期维持高位，12月MEG仍有小幅去库预期。但因港口绝对库存高位且去库仍偏缓慢，MEG反弹驱动仍不强，短期EG仍以低位区间震荡对待。
　　短纤
　　供需：12月短纤整体供需格局延续弱势。短纤周度负荷持稳至87.7%；下游纯涤纱弱势下跌，现金流亏损维持在400元/吨附近，销售依旧疲软，库存微增，负荷下滑至63.5%（-1.5%）。
　　估值：中性。直纺涤短加工差略压缩至900-1000区间。
　　观点：终端需求逐步进入淡季，下游纱厂销售偏弱，纱线维持亏损，且成品库存持续增加，下游补库意愿不强，可能会在短纤绝对价格低位且原料存反弹预期下阶段性补库。整体看，近期受国内宏观氛围提振下短纤及原料价格相对坚挺，但短纤自身反弹驱动偏弱，预计短纤走势低位震荡。