本报告导读：
　　12月第1周，北交所流动性明显改善，北证50指数回升，IPO持续升温，锦波生物等个股值得跟踪。
　　摘要：
　　北交所流动性已经得到明显改善，北证50指数回升。12月第1周（2023年12月4日至2023年12月8日），北证50回升。北证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/深证100/上证50指数分别变动8.21%/0.08%/-2.07%/-1.24%/-2.40%/-2.20%/-2.99%。北交所交易规模收缩，交易活跃度边际回落但是不改流动性已明显改善的大趋势，自11月21日以来，除12月4日以外其他各交易日成交额均超过100亿元，较之前的日交易额不超过40亿元显著提升，北交所流动性已得到明显改善。当周成交金额670.16亿元，环比下降29%，北证50指数周换手率达20.53%，较上周下降9.04pct。
　　北交所行业涨多跌少，广厦环能跌幅最大。分行业看，社会服务涨幅最大（55.81%），美容护理行业跌幅最大（-3.56%）。从行业估值来看，传媒市盈率TTM中位数（564.87倍）最高，环保市盈率TTM中位数为2.61倍，估值相对较低。从个股来看，北交所股票上涨比例为226/234。北交所股票大多呈回升趋势，IPO持续升温，2023年以来已有114家公司IPO获得北交所受理，72只新股上市，平均首日涨幅近50%。
　　北交所新增1只上市股票，发行节奏减缓。12月第1周，北交所新增1只上市股票，为广厦环能（873703）；2只股票完成申购待上市，为派诺科技（831175）/灵鸽科技（833284）。截至12月8日，北交所IPO申报企业共485家，12月第1周更新状态中，已受理企业2家，已问询企业9家，包括九州风神等，上市委会议通过企业2家，提交注册企业2家，注册企业0家。
　　锦波生物等北交所个股值得跟踪。综合考虑流动性和业绩等指标，我们认为以下北交所个股值得关注：唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商锦波生物（832982.BJ）；特斯拉注塑件核心供应商骏创科技（833533.BJ ）；国内主要线性执行器提供商鼎智科技（873593.BJ）；液冷数据中心市场的先行者曙光数创（872808.BJ）；国内液压胶管细分行业头部企业利通科技（832225.BJ）。
　　风险提示：1）北交所及新三板的政策变动风险；2）市场需求不足可能影响中小企业盈利能力。