估值：23H1 PE（ttm）大幅提升；Q3以来回调至40x左右，已经接近年初水平
　　H1：PE（ttm）受产业变革影响提升明显，6月20日达到57x为近期高点；
　　Q3开始，沪深300指数开始回调，计算机作为成长性行业，整体估值回调明显；
　　11.30约为46x，10月低点回调40x左右水平（接近年初估值水平）。
　　持仓：计算机前十大重仓持仓回调，重仓AI领域为主
　　位于2010年以来54%分位；
　　重仓主要集中在AI领域。
　　财务：23Q3收入费用剪刀差如期出现，为计算机长期高景气提供基础
　　23Q3“收入-成本错配”的正向剪刀差如期出现，收入和利润增速达到近年来最高点；
　　23Q3行业净利润同比增长3%，是近8个季度以来的首次正增长；
　　比较收入增速与薪酬增速，是21Q1以来首次收入增速超过成本增速，即10个季度以来首次“正剪刀差”。
　　领军公司：已经具备性价比，部分公司已至历史低位
　　AI领军公司23年以来涨幅明显，未来依然受益产业变革，有望实现戴维斯双击；
　　信创、金融、安全、建筑等行业领军公司，由于产业节奏变化及下游景气度周期影响，年内回调明显，部分公司PE已回调至2010年以来20%以内分位，具备相当性价比。
　　智能化、国产化、低碳化、国际化是计算机长期趋势
　　智能化：AGI长期理想，算力侧基建高景气，大模型商业化逐步落地；
　　国产化：行业信创加速推进，“补短板”依然是核心课题；
　　低碳化：新型能源系统催生智慧新需求，高算力消耗下注重可持续发展；
　　国际化：出海为基因的公司发展第二曲线，嵌入式软件具备全球竞争力。
　　智能制造：下游复苏+新型工业化
　　实现“降本增效”，顺周期赋能“制造强国”。
　　AI：算力建设“新基建”，应用百花齐放密切跟踪
　　算力侧需求明确，NV、昇腾产业链均有进展；
　　应用侧：2B端落地较快，实现生产能力提升，2C端具备“爆款”的更大市场。
　　智能汽车：算法迭代驱动智驾新时代
　　网安：关注新场景下的AI安全、网络空间地图等需求
　　医疗IT：AI赋能，估值已具备相当性价比，等待政策催化
　　政务IT：局部产品化，财、税IT支出关注预算及系统升级
　　风险提示：外部环境影响导致供应链风险；宏观经济增长不及预期等。订单执行情况不及预期的风险。