要点:今日期货涨停叠加期权末日轮，如何从期权视角解读行情异动？
　　碳酸锂看涨期权异动解释(- -)追逐末日轮行情12月7日是碳酸锂2401合约期权的最后-一个交易日。在期权临近当期日时，期权定价会产生较大波动。举例来看，碳酸锂2401C95000单日上涨421.51%，碳酸锂2401C96000单日上涨463.51%，期货价格涨停幅度7%，即使考虑碳酸锂期货保证金杠杆，单边趋势行情下期权的杠杆属性依旧更强。
　　碳酸锂看涨期权异动解释(二)期权行权替代期货
　　碳酸锂期货涨停的背景下，如果判断后续碳酸锂期货价格会继续大涨，期权买入看涨期权替代策略，通过行权获得期货多头，这也是今日到期的虚值期权大涨的另-一个主要原因。从行权视角，投资者行权获得碳酸锂期货多头合约的成本等于期权权利金价格加期权行权价。需要注意的是，期货交易根据结算价衡量盈亏，但是期权行权的执行价格暨为转化期货头寸后的实际进场价格。
　　目前期权替代期货策略受到了投资者的广泛关注，但期权替代期货的行为本质上是隐含了投资者对于后续行情的判断，因此这并非是所有投资者交易期权的最优解。
　　(1)根据盘面分时明细，碳酸锂2401C96000于早盘多头增仓8600手，看涨期权投资者进行在进行期货替代增仓;但在午后，对应合约净减仓4428手。这表明部分投资者选择平仓了结头寸获取收益。
　　(2)碳酸锂2401C92000实值看涨期权由于Delta值更大，因此更早触及期权涨停价格，但是平值的碳酸锂2401C96000尚未涨停。这条逻辑说明投资者对期权替代期货的衡量标准本质.上依旧在于成本。计算期权行权获取期货的成本:执行价格96000+期权价格4170得到100170元/吨，执行价格97000+期权价格2970得到99970元/吨，执行价格98000+期权价格1860得到99860元/吨。上述三个看涨期权均未涨停，从而估算期权市场投资者交易选择的LC2401期货上方阻力位在99860至100170元/吨左右。
　　风险因素:期权流动性问题