贵金属：
　　上一个交易日，贵金属延续回调。沪金主力合约收盘475，涨幅0.17%，沪银主力合约收盘价5969，涨幅-0.42%。近期美国经济数据偏弱仍利多黄金但其利多影响2或已经基本计入金价当中。11月末我国外汇储备规模环比增长2.28%，央行连续十三个月增持黄金，环比增加38万盎司(约11.82吨)。
　　美国经济数据回落，劳动力市场企稳对贵金属带来了强劲支撑。但目前市场存在对降息预期的提前计价，预计随着降息预期逐步调整，贵金属价格将有所回调。当前通胀虽有所回落，但核心通胀在薪资增速尚未显著放缓的影响下仍远高于美联储目标。后续贵金属上涨动力可能需等待经济数据进一步推动，黄金白银年底前逢回调布局。
　　策略方面：回调布局。
　　工业硅：
　　上一交易日，工业硅主力合约收盘价13700，涨幅0.74%。421#各地价格回落至15150-15800元/吨，通氧#553各地价格区间回落14550-15000元/吨。421#与通氧553#价差收窄至150-600元/吨区间。当前最便宜交割品价格13750元/吨，主力合约基差-180元/吨。
　　西南地区已经进入了枯水期，部分硅企计划停炉，且停炉规模将进一步扩大，表现出了挺价的强烈意愿。随着西南地区的硅厂逐步停产，预计供应将开始走弱。需求端仍未呈现强劲的复苏迹象，工业硅市场在短期内面临着供需双弱的局面，库存趋于企稳并出现回升趋势。鉴于西南地区电价上调和限产的预期，市场价格在下跌至平均成本线附近时得到一定程度的支撑，预计难以再向下探。当前盘面价格在大幅偏离之后迎来修复性反弹，短期内预计仍在低位运行。
　　策略方面：低位震荡。
　　螺纹、热卷：
　　上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货继续反弹。现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价3620元/吨，上海螺纹钢现货价格在4000-4030元/吨，上海热卷报价4010-4030元/吨。宏观预期的转强仍是钢材价格上涨的主要驱动力。从产业层面来看，螺纹钢市场仍处于供需两淡的格局：12月份以后，螺纹钢现货市场将进入淡季，全国建筑钢材成交量将逐步萎缩；由于盈利状况仍不理想，螺纹钢周产量也处于较低水平。在供需没有明显矛盾的情况下，螺纹钢价格或呈现震荡走势，绝对价格水平则需要考虑成本支撑逻辑。热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，预计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势保持一致。从技术面来看，螺纹钢期货主力合约有向上突破迹象，短期内或维持强势。策略上，我们建议投资者轻仓参与。
　　策略方面：建议投资者轻仓参与。