我们预计中国经济在2024年有望继续回暖，从而降低主权评级下调风险。
　　穆迪维持中国主权长期评级维持在A1，但将评级展望由稳定下调至负面；穆迪在11月下调美国评级展望至负面。
　　穆迪的主权评级标准主要包括了经济实力、政府治理能力、财政实力、对风险事件的敏感性四个方面的考虑；穆迪认为中国财政和金融实力出现了显著的下降。
　　在调降评级展望之后，穆迪可能会进一步调降中国主权长期评级。
　　历史上穆迪对于中国主权评级/展望的调整对中国资产影响有限。
　　财政部有力回应穆迪调降评级展望；我们预计中国经济在2024年有望继续回暖，从而降低主权评级下调风险。
　　风险提示：中国经济增长偏离预期。