【策略观点】
　　上周两市震荡下跌。权重股跌幅较大；沪深300以及中证500指数跌超1%。中证1000指数逆势走高。两市日均成交额为7969亿元，较此前一周有所下降。传媒，计算机以及通信板块涨超3%；美容护理，食品饮料等板块跌幅较大。北向资金净流入16亿元。
　　上周四大股指多数收低；IM近月合约小幅收涨。合约成交量较此前一周略有下降。期货合约年化升贴水率整体有所下降，IF近月合约转为贴水。期现套利目前空间较小，投资者可继续等待机会。IM/IH以及IC/IH上周再度走高，跨品种套利方面，建议投资者暂时观望。目前IC以及IM贴水较深，股票多头策略可使用股指期货进行替代。
　　两市连续两周震荡走低。11月PMI数据较10月环比走弱，显示当前复苏基础依旧不稳固，经济弱复苏的局面未有改观。短期，预期市场上涨动力不足，上方卖盘压力较大。中长期看，目前股指估值处在偏低水平，且政策底以及经济底皆已出现，中长期震荡回升走势预期不变。投资者可考虑继续轻仓做多股指期货合约博取估值修复收益。套利策略方面，建议投资者暂时观望。