铜
　　美国ADP就业小幅弱于预期，原油下破70关口，铜价震荡回落，昨日伦铜收跌1.13%至8247美元/吨，沪铜主力收至67200元/吨。产业层面，昨日LME库存增加1525至182075吨，增量来自欧洲和美国仓库，注销仓单比例小幅提高，Cash/3M贴水84.8美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至375元/吨，隔月价差拉大基差继续下滑，下游刚需采购，成交情绪不高。进出口方面，昨日国内现货进口盈利扩至500元/吨左右，洋山铜溢价抬升。废铜方面，昨日国内精废价差缩至1950元/吨，废铜替代优势降低。价格层面，国内经济存在下滑忧虑，商品氛围较弱。不过由于第一量子巴拿马铜矿暂停生产，以及库存维持低位，铜价支撑或仍偏强。今日沪铜主力合约运行参考：66800-68200元/吨。
　　铝
　　沪铝主力合约报收18580元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.30%。SMM现货A00铝报均价18530元/吨。A00铝锭升贴水平均价-40。铝期货仓单39600吨，较前一日减少300吨。LME铝库存443000吨，下降3150吨。海关总署最新数据显示，2023年10月中国共进口铝土矿1112.3万吨，环比增加11%，同比增加23.97%。10月氧化铝进口9.90万吨，环比减少48.28%，同比减少60.51%；出口7万吨，俄罗斯6.28万吨，占比90%。10月原铝进口总量为21.66万吨，同比增长221.19%，环比增长7.9%；出口总量为0.06万吨，同比减少4.67%，环比减少91.29%；净进口总量达21.60万吨，同比增加223.4%，环比增长11.51%。2023年1-10月原铝进口总量为117.27万吨，同比增长172.92%；出口总量为11.34万吨，同比增减少41.19%；净进口总量达105.92万吨，同比增加347.33%。2023年10月，中国出口未锻轧铝及铝材44.03万吨;1-10月累计出口469.66万吨。12-4：铝锭去库1.2万吨至55.1万吨，铝棒累库0.3万吨至11.1万吨。后续预计铝价将呈现震荡偏弱走势，国内参考运行区间：18000-18800元。海外参考运行区间：2050美元-2250美元。
　　铅
　　沪铅主力合约2401日盘冲高企稳，夜盘持续下滑，收至15520元/吨。总持仓减少3307手至11.5万手。上期所期货库存减少2761至5.21万吨。沪铅连续-连三价差扩大至-30元/吨。周三伦铅持续下滑，下跌1.34%，收至2025美元/吨。伦铅库存报13.61万吨，较前一日增加4725。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损缩窄150至1860元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价跌50至15600元/吨，再生精铅均价跌100至15500元/吨，精废价差扩大50至100元/吨。现货市场，持货商随行报价，部分报价升水继续上调，炼厂厂提货源维持贴水出货，再生铅地域,性报价分歧较大，下游企业观望慎采，且偏向采购贴水货源。周三铅废价格维稳。废电动车电池均价9575元/吨，废白壳均价8875元/吨，废黑壳均价9425元/吨。总体来看，河南地区炼厂检修结束铅锭供给预期宽松，废电瓶价格大幅下行再生成本支撑下移，叠加下游旺季结束表现偏弱，原再价差倒有所修复，持续关注降价后废电瓶供给状况。总体情绪偏空。主力运行区间参考：15350-15650。