【基本面跟踪】
　　12月5日，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.17%，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.02%。国债期货指数为-0.68。量价因子看空，会员席位因子看空，基本面因子看空。无杠杆下，策略近20日累加收益为-0.01%，近60日累加收益为0.06%，近120日累加收益为0.79%，近240日累加收益为2.12%
　　市场方面，A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，沪指跌1.67%失守3000点关口，深成指跌1.97%，创业板指跌1.98%，北证50逆势涨7.28%，沪深两市成交额8225亿元。两市超4600只个股下跌。北向资金净卖出75.21亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.7140%，下跌1.00个基点；7天shibor报1.8160%，上涨5.70个基点；14天shibor报1.9990%，上涨3.60个基点；1月shibor报2.3270%，上涨1.90个基点；3月shibor报2.5330%，上涨1.40个基点。
　　2年期活跃CTD券为230020.IB，IRR为2.82%，5年期活跃CTD券为230015.IB，IRR为2.74%，10年期活跃CTD券为230019.IB，IRR为2.78%，30年期活跃CTD券为210005.IB，IRR为3.33%，目前R007约2.2225%。
　　货币市场方面，12月5日银行间质押式回购市场共成交29亿元，增加7.50%。其中，隔夜收于1.70%，与上一交易日持平，7天收于1.84%，较前一交易日上涨6bp；中期方面，14天收于2.04%，较前一交易日上涨5bp；长期方面，1个月收于2.50%，当日无成交，与上一交易日持平。
　　现券方面：国债收益率曲线下移0.50-0.77BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别下移0.62BP、0.77BP、0.75BP和0.50BP至2.45%、2.58%、2.67%和2.95%）；信用债收益率曲线上行0.47-3.47BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别上行3.47BP、1.86BP、0.47BP和1.32BP至2.74%、2.80%、2.94%和3.12%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　12月5日，央行今日进行2100亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有4150亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净回笼2050亿元。
　　据财新网，12月5日公布的11月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得51.5，较10月回升1.1个百分点，为近三个月来最高。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：-1。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　12月5日，国债期货宽幅震荡，盘中一度回落水下，午后多头发力驱动大幅收涨。今日国债期货日内多空博弈情绪较强，多头经过小幅回调重新积蓄做多力量。午后权益市场表现疲弱，股债跷跷板影响显著。多方因素为国债期货市场提供了多头发力空间，反映目前对于复苏预期的悲观态度短期内难以转向。而短端利率下行受阻反映资金面紧缩现状未改，曲线结构继续平坦化变化。分机构类型反映私募等市场主要多头力量净持仓进一步增加，多头观点短期为出现变化，符合我们短期震荡偏强观点。
　　跨期价差方面，03-06合约或由于06合约流动性影响与期债价格维持正相关变化继续走阔。IRR和基差反映期债价格过强，回落风险加剧，推荐正套配置回避债市震荡风险。跨品种配置方面，上周分品种多空热力图反映曲线结果或陡峭化变化，目前曲线持续走平，可关注做陡套利配置机会。今日国债期货多因子模型信号维持看空，近期预期驱动因素扰动较强，上周周度会员席位持仓观点为看多，目前多头力量随时存在离场可能，切勿追涨谨慎交易。