烧碱期货僵持整理，主力合约盘面低开，重心承压回落，逐步跌破2630一线，日内波动幅度不大，结束四连阳。国内烧碱现货市场气氛一般，较前期略走弱，河北、河南、江苏、广东液碱价格下滑，成交氛围尚可。山东地区液碱市场价格暂稳，32%离子膜碱市场主流价格730-895元/吨，折百价为2281-2797元/吨。与期货相比，烧碱现货市场处于小幅贴水状态，基差逐步收敛。液氯市场稳定运行，山东地区成交尚可，企业出货压力暂时不大，价格波动有限，成交商谈为主。根据最新碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利不变。由于企业盈利缩减至低位，面临压力有所增加。从十月份开始停车检修的装置，目前陆续恢复生产，烧碱产能利用率进一步提升。氯碱样本企业平均开工率小幅提升，接近九成，较前期上涨0.85个百分点。烧碱产量增加，货源供应较为充裕。市场预期不乐观，氯碱企业接单不佳，样本企业库存止跌回升，超过30万吨（湿吨），高于去年同期4.24%。其中，山东区域液碱库存为10.5万吨，南部库存增加相对明显。下游市场维持刚需采购节奏，需求略显低迷，接货积极性不佳。部分地区氧化铝企业采购液碱价格下滑，一定程度上影响业者心态。烧碱主力下游开工相对稳定，氧化铝为80%，与前期持平。冬季供暖季，氧化铝开工仍存在一定变化。液碱现货市场成交不活跃，需求存在转弱预期，部分报价计划下调。从基本面看，烧碱供应稳中有升，但需求跟进一般，企业库存缓慢累积，目前压力尚不凸显。市场驱动不足，烧碱期价或继续盘整，重心围绕2630一线徘徊，可暂时观望。