黄金：昨日收益率海外COMEX黄金再创新高2152美元/盎司，内盘黄金开盘大涨，最高触及486.48元/克，白银触及6343元/千克。这波上涨主要延续此前美联储官员近期偏鸽派发言影响，沃勒首次提及降息以及鲍威尔集体加息已到终点，使得市场对明年的降息预期已经提前到了3月份，黄金抢跑上涨，预期交易充分。此外，不排除加沙地带的战火不断升级对金价情绪的扰动，但我们认为已经不是主要交易逻辑。从驱动来看，我们认为上涨并未结束，此前所提示的美国经济四季度在财政退坡后显著走弱的局势仍在发酵，由此美债收益率的高位回落给予黄金白银一定的反弹动力。但是，在明年降息预期打得比较充分的情况下，交易层面需提示可能会存在预期回吐、高位调整震荡的可能。
　　燃料油：原油引导燃料油价格下跌，高低硫价差暂时企稳或小幅收窄。近期随着原油价格震荡下跌，燃料油期现价格整体出现跟跌。若原油价格持续保持高波动，燃料油价格仍有可能继续跟随原油涨跌走势。燃料油市场内部来看，中国已经下发新一批燃料油非国营进口配额，预计短期内随着国内地方炼厂补充炼油原料，亚太高硫市场将有小幅回暖。低硫方面，据市场消息Al Zour炼厂已经完成检修，近期可能将逐步达到满负荷状态，此前已有1月低硫招投标消息释出。同时，Kpler数据显示11月开始已有部分欧洲货源开始陆续抵达新加坡地区，预计12月开始亚太地区低硫供应将逐步上升。总体来看，短期内燃料油价格走势仍将追随原油；而其市场内部，高硫仍将相对低硫强势，高低硫价差或在当前低位持稳或延续小幅收窄趋势。
　　焦煤焦炭：基本面矛盾趋于缓和，短期以回调对待。造成此轮下行的驱动共有两方面因素：其一、供应环节相较之前的偏紧情绪出现了相对缓和的态势，吕梁中阳部分煤矿迎来复产。其二、华北、华东等地焦化厂因亏损导致限产范围逐步扩大，此举将对原料煤价格起到一定上方空间的压制。综合而言，短期随着供需错配矛盾有所缓和之后，价格存在一定下行的扰动，但进一步深跌的幅度仍需关注钢厂自身利润以及成材在出现累库后对原料负反馈的打压，短期以回调的思路对待。