周一沪指早盘窄幅震荡，午后回落走低；深成指、创业板指尾盘加速下行；两市成交额略有放大，北向资金小幅流出。截至收盘，沪指跌0.29%收3022点，深成指跌0.62%收9660点；两市合计成交8512亿元，北向资金流出约14亿元。从盘面上看，市场情绪较弱，题材轮动活跃，资金抱团高标股，东安动力再度涨停录得8连板，伟时电子、中广天择均录得10天7板，惠发食品上演准地天板录得7连板；AI应用概念全天领涨，传媒、游戏、AIGC、短剧、ChatGPT等概念集体走强，因赛集团、贝仕达克20%涨停；引力传媒、信雅达、返利科技等多股涨停；信创、数据要素、数据确权等数字经济概念爆发，银之杰20%涨停，深桑达A、恒银科技等涨停；中字头股票走强，中纺标30%涨停，中光学、中公高科等涨停；贸易概念股强势上涨，南京商旅、江苏舜天等多股涨停；午后黑龙江本地股快速拉升，龙建股份、龙江交通、龙版传媒、威帝股份多股涨停；猪肉等养殖业概念盘中走强，新五丰涨停；军工、航母、存储芯片、周期股等概念盘中均有轮动拉升表现。而医药概念多数走低领跌两市，医药服务、CRO大跌，凯莱英跌停、康龙化成跌近10%，药明康德、博腾股份跌超6%；玉米、转基因概念股大幅下挫，登海种业逼近跌停；白酒等大消费概念集体走弱；地产股延续走低；钙钛矿电池、BC电池等新能源赛道股持续走低。总体上个股跌多涨少，两市近2750只个股下跌。从技术面上看，考虑到指数连续窄幅调整和技术指标超卖，市场在这个位置震荡属于机会大于风险，下半周初沪指或重返反弹节奏，而创业板指大概率追随沪指反弹。从时间周期看，周四为市场变盘窗口，关注量能和市场情绪的变化，量能或决定反弹的高度，短期关注沪指上方3060点附近的阻力和下方3010点附近支撑。
　　资金方面：
　　2023年12月4日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展了670亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为1.80%。由于当日有5010亿元逆回购到期，央行公开市场实现净回笼4340亿元。跨月当日资金面明显转松，央行近期持续在公开市场操作净回笼短期资金，在满足机构合理融资需求的同时，避免过度宽松流动性导致潜在金融机构加杠杆风险等，预计央行接下来将灵活操作，并适度加大长期限流动性投放。总体上央行稳健偏宽松的基调不变，有助于稳定市场预期，从而促进经济稳步复苏。
　　资讯方面：
　　继上周五国有资本入场后，南方中证国新央企科技引领ETF盘中交投持续活跃，周一再度逆势上扬，成交额创上市来次高。12月4日，记者注意到，南方央企科技ETF盘中交投持续活跃，当日成交额达到3.20亿元人民币，超越上周五2.98亿元的水平，并创下上市交易以来的次高，仅低于上市首日时5.50亿元的成交额。(证券时报)上周五盘中“国有资本运营公司”进场的消息引爆A股情绪，当各方都在追问是哪路“国家队”时，中国国新控股有限责任公司盘后揭开了谜底——公司旗下国新投资有限公司当日增持中证国新央企科技类指数基金，并将在未来继续增持。在市场估值处于历史偏底部时期，此次国新投资增持相关ETF，对市场无须过度悲观，而相关指数基金及其中权重较高的个股有望受到关注。
　　操作策略：近期市场持续震荡调整，主要原因是关注经济复苏进程（放缓）的蓝筹股表现疲软，投资者做多意愿略显不足。而关注到压制市场的多重因素迎来积极边际变化，如北向资金的扰动趋缓，北交所估值恢复理性，地缘政治的扰动也有所降低，重磅会议也即将召开，随着国家队的增持和上市公司的密集回购，市场多空失衡格局或修复。中期看，随着稳增长政策的密集出台，经济修复进程有望加速，增量资金或重回抓反弹阶段，关注量能同步放大水平。同时注册制全面落地后，其优胜劣汰机制有助于市场风格会趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上，在市场有效发力之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，超跌的“机构重仓品种”有望成为市场重新反弹的主要推动力，关注华为产业链和部分布局人工智能、医药股的修复性反弹机会。
　　（娄春雷，执业证书编号S0680618120002）