周四大盘全天震荡分化，三大指数涨跌不一。盘面上，消费股表现活跃，其中旅游股震荡走强，大连圣亚涨停；预制菜概念股再度走强，惠发食品、海欣食品、徐家汇涨停。流感概念股午后拉升，特一药业涨停，粤万年青等多股涨超5%。算力概念股震荡反弹，紫天科技涨超10%，真视通涨停。下跌方面，汽车产业链个股展开调整，皖通科技跌停。半导体板块震荡走低，亚威股份一度跌停。总体上个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。沪深两市全天成交额7735亿，较上个交易日缩量15亿。技术面看，上证指数再次面临3000点整数关口，有一定回调压力，但观察历史上数次指数底部，均在长期趋势线上做出双底形态，如本次指数再次回踩趋势线筑成双底结构，或开启一波较为强劲的指数上升行情。
　　资金方面：央行公告称，为维护月末流动性平稳，11月30日以利率招标方式开展了6630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日5190亿元逆回购到期，因此单日净投放1440亿元。沪深两市主力资金全天净流出251.76亿元。其中创业板净流出78.94亿元；沪深300净流出48.5亿元。巨轮智能、新易盛、真视通、特一药业、紫天科技净流入规模居前。比亚迪、长安汽车、亚威股份、张江高科、科力尔净流出规模居前。北向资金全天净买入85.16亿元，其中沪股通净买入63.77亿元，深股通净买入21.39亿元。
　　资讯方面：11月30日，国家统计局公布数据，11月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月下降0.1个百分点，制造业景气水平略有回落。11月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点，非制造业继续保持扩张。11月份，综合PMI产出指数为50.4%，比上月下降0.3个百分点，表明我国企业生产经营活动总体持续扩张。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，11月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别比上月下降0.1、0.4和0.3个百分点，我国经济景气水平稳中有缓，回升向好基础仍需巩固。（Wind）
　　制造业PMI连续2个月位于荣枯线之下，创近4个月新低，表明当前我国宏观经济压力犹存。进入四季度以来，在宏观经济整体上保持扩张过程中，复苏动能再度出现弱化迹象，与四季度财政政策集中发力的背景不相吻合。当前制造业需求不足的一个重要原因是居民商品消费偏弱，年底前稳增长政策或将加大执行力度。
　　操作策略：美股近期走势强劲，表明市场正在交易美联储货币政策宽松预期，而作为A股的核心变量，美债利率反复下行将驱动A股开启反弹行情。回顾A股市场历史走势，在指数点位相对低位的基础上，几乎所有年份都存在跨年度行情，当前市场即将进入12月，在内外部投资环境均有改善之际，跨年行情或即将开启。
　　操作上，短期继续关注智能驾驶、机器人、半导体等科技方向；如指数短期出现异动，创新药、大消费、新能源等超跌板块的上涨行情也同样值得关注。（黄景楠，执业证书编号S0680620060023）