烧碱期货经过短暂整理后企稳，重心震荡回升，逐步站稳五日均线支撑，回到2630一线上方运行，意欲测试2700关口压力位，周度涨幅为2.41%。尽管期货小幅反弹，但对现货市场提振作用有限，国内液碱现货市场气氛平稳，主流价格小幅走高，跟涨不明显，区域走势分化，山东地区维稳运行。山东32%离子膜碱市场主流价格730-895元/吨，折百价为2281-2797元/吨。与期货相比，烧碱现货市场维持小幅贴水状态，基差较前期相比出现明显收敛。液氯市场价格稳中有降，下游企业原料库存水平偏高，对高价存在抵触心理，随着价格降至低位，采购热情提升，氯碱企业出货情况得到改善。根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利缩减至低位，面临压力有所增加。从十月份开始停车检修的装置，目前陆续恢复生产，烧碱产能利用率进一步提升。氯碱样本企业平均开工率小幅提升，接近九成，较前期上涨0.85个百分点。烧碱产量增加，货源供应较为充裕。市场预期不乐观，氯碱企业接单不佳，样本企业库存止跌回升，超过30万吨（湿吨），高于去年同期4.24%。其中，山东区域液碱库存为10.5万吨，，南部库存增加相对明显。下游市场维持刚需采购节奏，需求略显低迷。烧碱主力下游开工相对稳定，氧化铝为80%，与前期持平。液碱现货市场成交不活跃，需求存在转弱预期，部分报价计划下调。从基本面看，烧碱供应稳中有升，但需求跟进一般，企业库存缓慢累积，目前压力尚不凸显。市场驱动不足，烧碱期价或继续盘整，关注2700关口附近阻力。