【行情复盘】
　　2023年11月油脂期价震荡反弹。全月豆油加权上涨3.99%，以8074报收；棕榈油加权上涨4.18%，以7408报收；菜油加权上涨2.35%，以8607报收。国际市场上，马棕榈油上涨5.90%，以3895报收，美豆上涨2.40%，以1343.00报收，美豆油上涨1.57%，以52.34报收。
　　【重要资讯】
　　美豆方面，2023/24年度全球大豆供需预测包括期初库存量下降、产量上升、压榨量上升和期末库存量下降。期初库存减少了160万吨，反映出中国和巴西去年供需平衡表修正的影响。由于2021/22和2022/23年度大豆进口量下降，以及2022/23年度压榨量增加，中国期初库存减少。相反，由于迄今为止的使用量高于预期，巴西2022/23年度的期初库存增加。
　　马来西亚棕榈油局11月10日公布的MPOB报告对棕榈油期价影响偏多。10月份马棕产量环比增加5.89%至193.7万吨,高于市场预期的188-189万吨.马棕出口环比增加21.04%至146.6万吨,高于市场预期的129- 130万吨.马棕库存环比增加5,84%至244.9万吨,低于市场预期的256-259万吨。
　　【后市展望】
　　11月份，油脂期价震荡反弹，MPOB报告利多而USDA报告因意外上调美豆单产而利空.宏观上，美国CPI数据显示通胀等到缓解，美联储再次加息的可能减少，并且投资者预期明年美联储可能提前降息，美元指数大幅回落。外围市场仍是围绕南美天气为主，干旱天气是否能够实质性的影响南美大豆的产量。同时产地马来西亚、印尼两国棕榈油产量及出口情况，当前已进入减产周期，减产情况是否会持续发酵等。国内三大油脂库存处于历史较高水平，后期进入消费旺季，因此下游成交或将有所好转，但若想达到往年的态势仍是相对较难，油脂价格在基本面矛盾的背景下震荡整理的可能较大。