【行情复盘】
　　11月生猪期货主力合约LH2401合约期价在14565-16380元/吨之间运行。整体来看，11月生猪期货主力合约价格震荡下行。
　　截至2023年11月30日下午收盘，当月生猪主力合约LH2401下跌1650元/吨，跌幅10.14%，报收14630元/吨。
　　【基本面分析】
　　从现货价格角度来看，11月份二元母猪价格较上月微跌，11月仔猪价格较上个月有明显下跌。
　　供应端：当前阶段供应仍然充足。生猪有增肥，并出现上行走势，增加供应压力。生猪存栏环比下降，但依旧高于正常保有量。生猪出栏和冻品库存处于相对高位，对猪价形成压力。
　　需求端：11月生猪屠宰量稳定走高。需求端有所反弹，但是幅度不强。现在已经进入腌腊灌肠需求旺季，耐心等待需求启动。
　　从养殖利润来看，11月份生猪养殖利润持续亏损。
　　【后市展望】
　　展望后市，根据能繁母猪存栏数据进行推算，未来几月生猪出栏量将保持在高位区间，且冻品库存仍处高位，整体供应压力仍然较大，压制年内反弹高度。随着天气变冷，猪肉消费有好转预期，但今年冬天受厄尔尼诺现象影响，我国大部分地区天气偏暖，降温推迟导致腌腊灌肠需求迟迟未大规模启动，随着天气降温，预计12月初腌腊消费集中启动，且未来元旦备货需求也将提振猪肉消费，叠加前期北方地区的抛售有望减轻后期市场供应压力，现货价格或有一定反弹动力，目前耐心等待生猪盘面企稳反弹。不过未来反弹力度具体要看需求的提振程度，预计12月生猪价格反弹力度相对有限。后市继续重点关注终端消费变化以及母猪产能去化情况。
　　【操作策略】
　　预计生猪主力LH2401合约短期或延续震荡走势，耐心等待盘面企稳反弹。操作上，短线建议观望，中线可逢低轻仓试多。