【市场概览】
　　PX：尾盘石脑油价格上涨，12月MOPJ目前估价在668美元/吨CFR。今天PX价格涨幅较大，尾盘实货1月在998/1011商谈，2月在1010买盘报价。无成交。市场一单1月亚洲现货在1007成交。今日PX估价在1007美元/吨，较昨日上涨18美元。
　　PTA：中国大陆装置变动：本周英力士110万吨、能投100万吨计划内重启，威联化学250万吨检修，个别装置负荷调整。PTA负荷降至76.7%。另根据PTA装置日产/（国内PTA产能/365)计算，至周四PTA开工率在82.5%。备注：2023年8月新加入恒力惠州250万吨PTA产能，CCF产能基数调整至7894万吨。产能基数增加后，PTA负荷同步调整。
　　MEG：美国一套83万吨/年的乙二醇装置计划于12月初停车，随后重启其原先停车中的36万吨/年装置。
　　效益原因考虑，新疆一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置重启时间推后至明年3月份，该装置此前计划于11月份重启。
　　新疆一套60万吨/年的合成气制乙二醇新装置近日已出聚酯级产品。
　　截至11月30日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在61.06%（较上期下降1.44%），其中煤制乙二醇开工负荷在60.45%（较上期下降3.39%）。2023年10月份起，中国大陆地区乙二醇总产能为2777.5万吨，煤制乙二醇总产能为943万吨，新增新疆天业二期30万吨新装置。
　　聚酯：本周涤纶工业丝大厂开工负荷多数维持，个别调整，截至本周四，国内涤纶工业丝总体理论开工负荷在61%左右。（2023年10月起，涤纶工业丝产能基数调至334万吨）
　　本周聚酯装置整体变动不是太大，局部微调为主，截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在89.7%。（2023年11月1日起，国内大陆地区聚酯产能基数调整至7981万吨，详情见公告《2023年11月CCF聚酯产业链产能基数》，聚酯负荷同步调整。）
　　直纺涤短产销放量，平均161%，部分工厂产销：200%，100%，250%，150%，400%，200%，150%，60%，40%。
　　江浙涤丝产销高低分化，至下午3点半附近平均产销估算在7-8成，江浙几家工厂产销分别在65%、30%、65%、50%、0%、80%、50%、150%、80%、100%、50%、20%、400%、180%、200%、70%、40%、40%、30%、60%、5%。
　　【趋势强度】
　　对二甲苯趋势强度：-1 PTA趋势强度：-1 MEG趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　对二甲苯：单边趋势偏弱。对冲策略多PTA空PX，做空PX-石脑油价差。油价弱势，芳烃调油溢价将进一步回落。11月份韩国出口中国PX36万吨（+3.64），预计11月PX中国进口量在79万吨左右。12月份随着海外装置PX开工率大幅回升，进口数据将进一步增加，SK 210万吨装置，SK/JX 100万吨装置，S-oil 180万吨装置均提升至接近满负荷生产，GS多次推迟重启的55万吨PX装置也在11月下旬重启。韩国PX开工率站上80%的年内新高。未来进口PX供应量有望大幅回升，因此PX-石脑油价差疲软。PTAPX05合约盘面加工费降至150元/吨左右，建议逢低做多。
　　PTA：多PTA空PX对冲、1-5反套操作。供应端，本周装置开工率下滑2.7%至76.7%，恒力惠州装置短停、逸盛大化600万吨装置降负荷2-3成（1周），下周福化计划提负荷，四川能投、汉邦石化计划重启，预计下周装置开工率有望进一步回升1-2%，需求端，聚酯装置开工率随着瓶片重启回升至90.9%，PTA累库压力缓解，下周预计供需整体紧平衡。而PX方面供应回升，价格偏弱，PTA加工费或再次扩张，多PTA空PX对冲操作。单边趋势而言，我们认为尚未见底，当前处于基差月差同步下行的弱势格局，现实和预期都无法支撑过高的估值。加上成本偏弱，PTA或继续向下让利。01合约下方支撑下调至5500位置，12月份主力合约向05切换，1-5反套。
　　乙二醇：多MEG空PTA，1-5正套。主力单边4000-4200区间波动。乙二醇供需总体紧平衡。供应端，国产MEG开工率下滑至61%（-1.4%）左右，新疆广汇40万吨装置取消重启计划，天业因利润原因检修，下周关注山西美锦15万吨、中海壳牌48万吨装置可能重启。进口方面，受巴拿马运河拥堵以及效益不佳影响美国南亚83万吨装置停车，预计未来进口量将进一步缩减，下周预计到港14万吨，港口库存有望阶段性去化。需求端，聚酯工厂节前的备库尚未开启，备库水平下滑，港口发货数据降至历史最低水平，导致月差持续走弱，基差也长期低位。短期这个交易结构难以逆转，因此反弹高度预计有限，单边建议区间操作。